ZHULIAN狂跌的罪魁祸首ZHULIAN-CA？

网上有人发布ZHULIAN暴跌的祸首，其实与它即将到期的ZHULIAN-CA有关。

为什么有人会这么说呢？

我们先来看看ZHULIAN-CA的profile:-
投行：CIMB投行
发行量：50,000,000单位
发售价：RM0.15
转换价：RM3.00
转换比例：2:1
发行日期：16-1-2013
截至日期：30-1-2014

发行这项凭单的是CIMB投行，发行凭单后投行可立刻获得750万令吉（RM0.15 x 50,000,000）。

这个认购凭单（Call Warrant）是NON-COLLATERALISED CASH-SETTLED CALL WARRANTS ，不可以转换为母股，而是以现金作为结算。

如果在凭单到期后，母股的股价低过3.00（即未到价），那所有的ZHULIAN-CA将成为废纸，CIMB投行将因此无须作结算并支付给所有凭单持有人。

可是，如果母股股价超过3.00，那所有的凭单将在截止日期过后作总结，其内在价值的计算如下：
[ZHULIAN于30-1-2014的收市价] - 3.00 x 1/2

试想想，如果ZHULIAN在30-1-2014的收市价仍然站稳在两个星期前的价位（即RM4.90），到时候CIMB投行将需为每股CA得持有人支付RM0.95（4.90 - 3.00 x 1/2）。

而总数50,000,000的CA，CIMB投行一共须为此付出4750万令吉的代价，比起当初发行凭单时只收取得750万令吉，还要惨赔4000万令吉。

巧合的是，就快要到期的两个礼拜前，ZHULIAN的股价开始无故大跌，从RM4.90跌至RM4.49。

更巧的是，几天后ZHULIAN公布出人意表的业绩。这份可被称为ZHULIAN有史以来最差的季度业绩，成为压死骆驼的最后一根稻草，造成股价狂跌至RM3.60。

这一轮暴跌可好咯！CIMB投行将因此省下了3250万令吉。

这个价位，距离转换价RM3.00只差几步之遥。

如果ZHULIAN跌到RM3.30，那CIMB投行将不赚不亏（Break even）。

可是，如果ZHULIAN到时候真的跌低过RM3.00，那CIMB投行将稳赚不赔。


一直以来我都听过很多关于Call Warrant的不利谣言和黑箱作业，我其实是不太相信的。可是这一次的ZHULIAN事件，发生的时间点，实在是太巧，太巧，太巧了！



后记：
感谢网友Binary Yeik所提供的资料，CIMB投行其实只卖出不超过26万单位的ZHULIAN-CA，网上流传的阴谋论确实站不住脚。

陪ZHULIAN度过难关

ZHULIAN这份2013年第四季的业绩，相信很多股东都会感到很吃惊，当然也包括我在内。

之前我认为即使泰国的事件对它有所影响，也仅会在2014年才会呈现出来，只是想不到2013年末季的业绩会如此的糟糕。

由于季报里头没有Geographical Segments，所以无法了解泰国业绩有多坏。

而且我还发现，第三季（6至8月）和第四季（9至11月）的营业额落差太大了，两者营业额相差4616万令吉，如果说着这全是因泰国的需求下跌那有点说不过去，相信国内的需求也有一定的下跌，这时因为9月至11月并没有什么大节庆。

值得安慰的是，公司仍然愿意派更多的股息回馈股东。虽然比我们所有人（包括水星）预测的少了，不过3仙的终期股息另加4仙的特别股息还不算太差吧！

现在如何信心喊话也没用了，今早很多投资者已开始疯狂的抛售ZHULIAN，我能够做的就是不加剧它的跌势（哈哈！其实我也没这个能耐啦！）。

不管下一季的业绩会如何的糟，我也愿意陪着ZHULIAN度过这难关，因为它已陪我度过几年的快乐时光。





免责声明：
以上投资分析，纯属本人个人意见和观点。


在买进一家公司的股份前，请先做功课并了解该公司，任何人因看此文章而造成任何投资损失，本人恕不负责。切记，买卖自负！

2014年2月预测会派息的上市公司

我已经有两个多月没有做这份资料了，昨天有一位叫Mike的面子书网友问我为什么没做了，我才知道原来我这份资料还有一群忠实的读者。^^

为了不让你们失望，现在又重新整理了这份从2011年至2013年的派息资料。既然1月已过了大半，我就从2月份开始好了。

以下是过去三年（2011，2012 & 2013）在2份都有宣布派息的上市公司 :

名称	2011年2月	2012年2月	2013年2月
	派息(扣税前)	派息(扣税前)	派息(扣税前)
	（RM）	（RM）	（RM）
ACOSTEC	0.0350	0.0500	0.0400
AMWAY	0.0900	0.0900	0.3250
ARREIT	0.0167	0.0188	0.0205
BPPLAS	0.0400	0.0200	0.0200
BSTEAD	0.1200	0.0900	0.0750
CNI	0.0061	0.0040	0.0040
COCOLND	0.0190	0.0300	0.0125
CSCSTEL	0.1300	0.0700	0.0700
DAIBOCI	0.0350	0.0400	0.0350
DELEUM	0.0800	0.0900	0.1000
DLADY	0.1500	1.3000	1.3000
DOMINAN	0.0100	0.0300	0.0100
DRBHCOM	0.0200	0.0200	0.0150
ECS	0.0400	0.0800	0.0250
FPI	0.0600	0.0400	0.0600
GENP	0.0300	0.0625	0.0275
GLBHD	0.0100	0.0200	0.0100
HARTA	0.0500	0.0600	0.0350
HLBANK	0.0900	0.1100	0.1500
IGB	0.0250	0.0250	0.0750
IOICORP	0.0800	0.0700	0.0700
JOBST	0.0150	0.0175	0.0175
LMCEMNT	0.1000	0.1000	0.1300
METROD	0.1200	0.0600	0.0600
MPHB	0.0500	0.0500	0.0500
NCB	0.2000	0.1000	0.0250
NESTLE	1.1500	1.2500	1.5500
PARAMON	0.2000	0.0500	0.0500
SCICOM	0.0100	0.0100	0.0100
SHANG	0.0600	0.0600	0.0700
SHELL	0.3000	0.2000	0.1500
SIME	0.0800	0.1000	0.0700
STAR	0.0900	0.0900	0.0900
TASEK	0.8000	0.3000	0.3000
WASEONG	0.0250	0.0300	0.0250
WELLCAL	0.0300	0.0400	0.0400

以下则是过去两年（2012 & 2013）在2份都有宣布派息的上市公司:

名称	2012年2月	2013年2月
	派息(扣税前)	派息(扣税前)
	（RM）	（RM）
AHEALTH	0.1000	0.1100
BIPORT	0.1500	0.0750
CENBOND	0.0150	0.0200
CUSCAPI	0.0150	0.0150
ELSOFT	0.0100	0.0200
GAB	0.1000	0.2000
HAPSENG	0.0470	0.0600
HSPLANT	0.1000	0.0500
KLCCP	0.0500	0.0450
LITRAK	0.0700	0.0700
MELATI	0.0150	0.0150
MHB	0.1000	0.1000
MWE	0.0500	0.0400
MYEG	0.0050	0.0050
MYETFDJ	0.0180	0.0230
NAIM	0.0300	0.0500
PETDAG	0.1500	0.1750
PHARMA	0.2100	0.1000
PPB	0.1300	0.1300
SWKPLNT	0.1000	0.0500

 注：以上公司并没在2011年派息

希望以上的资料无误，要不然请大家多多包涵！以上的资料只供参，并不具备任何买卖建议。请在做出投资决定前，到Bursa Malaysia的网站里的Company Announcement再查证，网址：

http://www.bursamalaysia.com/website/bm/listed_companies/company_announcements/announcements/index.jsp

ZHULIAN 我的定心符

ZHULIAN这几天的股价突然暴跌，让很多忠实的投资者看了简直傻了眼。

根据市面上的传闻，这是由于泰国的反政府示威所致。如果泰国的这场政治危机无法在短期内解决，又或者越演越烈，可能会影响ZHULIAN在泰国的业务。

但这一切目前都还只建立在“如果”和“可能”之上，事情可能会发生但不严重，也可能根本不会发生。

在影响还没正真发生时（或许也根本不会发生），一些投资者已提前做出反应---抛售股票。这到底是太过于杞人忧天，还是防范未然？

我就在这里说说我的看法，如果不正确，大家就当我一厢情愿好了。

其实，类似这样的大规模示威行动，其实也并不是第一次发生在泰国了。如果之前你有留意泰国的局势，泰国已经前前后后经历过多次政治危机。

我们先来回顾这几年所发生的：-

首先，为了寻求罢免前首相塔信，由黄衫军控制的军人，趁塔信出国时发动军事政变，把塔信推翻。然后由黄衫军控制临时政府，指塔信贪污，并修改宪法，阻止塔信回国参选。而塔信所属的泰爱泰党也被法庭宣判在大选中舞弊，被令解散。

之后，泰国重新举行大选。可是讽刺的是，代替塔信参选的颂猜（塔信妹夫）和其政党又赢得的该届大选，再度执政。这时候，对选举成绩不满的黄衫军开始发动大规模示威，要求颂猜下台。

在僵局持续几个月后，泰国宪法法院判决颂猜在选举中作弊，解散了其领导的政党，颂猜也因此而下台。由于塔信在下议院的势力完全被清除，下议院轻而易举的推选阿披昔为新首相。

当新的首相阿比昔上任没多久，又轮到红衫军发动大规模示威，而这一次的示威行动可谓空前绝后，示威群众还攻占了当时正举行东盟峰会的酒店会议中心，导致东盟峰会被迫展延。

最后阿披昔政府被迫出动军方清场，导致一些不满被驱赶的红衫军暴徒四处放火烧电视台、股票交易所、银行和商场，一些著名的商场如Siam Paragon、Siam Square和Central World也遭殃，Central World也因此给烧得一干二净。这一次的行动导致多人死亡，也造成几百亿泰铢经济损失，而目前这位前首相阿比昔也被控谋杀。

以上这些，是从2006年至2011年间发生在泰国曼谷的重大政治事件。

讲了那么多泰国的“近代史”，那我想表达什么呢？

我想说的是，泰国这几年的政治局势，在外国人眼中是相当动荡的（就好像外国人看我们的Bersih那样），但是这种情况对泰国人来说也早已司空见惯。而我从曼谷的朋友那里得知，目前这种情况对他们而言还算是安定的，想当年军人推翻塔信时，他们也是坦然处之。

ZHULIAN早就在1996年就进驻泰国市场，如果我们都认为2006年至2011年的泰国已经算很糟糕了，那我们不妨看看这段期间ZHULIAN在泰国的业绩表现如何。

取自2007年年报

取自2009年年报

取自2011年年报

在我们认为最动荡的时期，ZHULIAN却在泰国交出每年都有增长的业绩。从2006年的3653万令吉，到2011年的1亿6722万令吉。

我不清楚目前的局势还会持续多久（目前有消息说，泰国看守首相英乐已放软姿态，准备辞职，也准备延迟大选），也不知道最糟的情况会到什么程度，或许我是错的。

但ZHULIAN泰国过去几年的数据，是我的一张定心符。

加码ZHULIAN

原本已打定主意在RM4.50时加码的，怎知ZHULIAN今早一开始就跌破这个价位，让我可以更便宜的价格买进。

只可惜我过了10点才下达买入指令，已经错过了最低价，不过还是成功买在RM4.40，目前依然还有一些排在RM4.30。

做人

在面子书看见有人分享以下这两句，觉得很有道理。

人不能太自私

要留一点福气给别人

才会有新的福气近来

人不要太绝情

要留一条后路给别人

自己才会有条后路可退