券商心頭好．股價跌 估值魅力現 FIBON機構有揚升空間

券商 ：達證券研究
目標價格：55仙

隔離器（insulator）製造商FIBON機構（FIBON，0149，創業板工業股）股價下跌30%，估值重現魅力，目標價格因而調高至55仙，上揚空間達28%，評級上修至“買入”。

　股價早前下刷，相信是市場擔心歐美的經濟前景及該公司首季財報疲軟所致。

　現在，風險因素已納入股價走勢，估值也跌至具吸引力的水平，本益比8.8倍。

　如果FIBON機構能夠在歐洲尋找到商機，盈利將進一步提高。

　該公司明日將宣佈第二季業績，估計淨利介于110萬至150萬令吉，主要動力料來自歐洲的貢獻，特別是愛爾蘭，預計此趨勢將持續。

　管理層表示，油價價格料走穩，預計原料合成樹脂和纖維玻璃的價格將趨穩。

　意即FIBON機構的利潤，不會受到高原料價格的壓縮，稅前盈利賺幅料維持在約40%。

　本地發展方面，仍與潛在客戶國家能源（TENAGA，5347，主要板貿易）洽商中，以更換現有配電盤的合約。

　FIBON機構為國內少數擁有高級聚合物方程式（Polymer Formulation）的業者，產品受多家跨國公司認可。



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