Tuesday, April 18, 2017

闲聊MYEG





很多人都说MYEG这只股本益太高,太贵。

我们不妨看看以下这个数据,或许你对它会开始改观。

MYEG在2007年1月16日上市时,IPO每股售价RM0.55。

假设当初以RM0.60买进20,000股,所需要的资金RM12,000。

这10年,MYEG一共派了5次红股:
2007年1送1后,20,000股变40,000股
2008年5送6后,40,000股变88,000
2014年1送1后,88,000股变176,000股
2015年1送1后,176,000股变352,000股
2016年2送1后,352,000股变52,8000股

截至今天,MYEG股价RM1.98。

528,000股 x RM1.98 = RM1,045,440(这还不包括所收到的股息)

10年前如果你把RM12,000买了MYEG,什么都不需要做,今天你已经是百万富翁了。



Thursday, April 6, 2017

新股上市 - ESAFE



业务
- 轮胎翻新原料


ESAFE(永安橡胶,0190,创业板工业产品股),成立于1967年,并将于2017年4月21日上市大马交易所创业板。

ESAFE是一家轮胎翻新原料制造商,以及一站式的综合解决方案供应商。

该公司算是我国轮胎复新原料领域的先驱,所生产的一系列轮胎翻新产品,都达至国际水平。其中百分之四十的产品出口至约28个国家,横跨亚洲 、欧洲和非洲。

目前,ESAFE的海外业务占其总营业额的57.1%,而且出口率还在不断增长。

该公司也为客户提供全方位的技术转移,及售后服务等一系列的后续工作。






根据ESAFE的招股书,该公司一共会公开发售7800万股。当中4800万股为新股,另3000万股为现有股票。

4800万新股
1250万股保留给公众投资者认购
1150万股保留给董事、员工,以及对公司有贡献人士认购
2400万股保留给投资机构和特定投资者认购

3000万现有股
600将私下配售予投资机构和特定投资者
2400万股配售予贸工部所批准的土著投资者

每股发售价为RM0.36,预计将为该公司筹集到1728万令吉,该公司会如何利用这笔筹集来的资金?




根据招股书19页,该公司计划将筹资中的1258万令吉或72.8%,投资发展生产线及自动化生产系统;而150万令吉或8.7%则用作海外品牌管理及设立智慧产权;其余320万令吉或18.5%则为上市经费。

ESAFE目前的股本为1亿9259万4000股,每股净资产RM0.29。加上所发售的4800股新股,上市后股本将扩大至2亿4059万4000股,到时候每股净资产为RM0.28。





在招股书的第185页里的损益表,从2013至2015年期间,该公司的净利都达到500万以上。

然而,在该公司最近刚公布2016年全年业绩显示,虽然营业额稍微下滑,可是净利却猛增至801万令吉,相当于每股净利3.3仙,这主要归功于原料以及分销成本降低所致。





在招股书第226页,该公司有意将40至60%的净利拿来派息。以该公司2016年财政年的每股净利大约为3.3仙来计算,股息介于1.32仙至1.98仙。


至于ESAFE未来的发展,因本地轮胎复新市场已经趋于饱和,ESAFE计划转攻海外市场,放眼未来3年内,将海外市场的营业额贡献扩大至75%。

ESAFE目前正计划与中南美合伙人通过联营方式,设立轮胎翻新厂房,地点或落于乌拉圭或巴西,而目前也正积极向当地政府索取适合地库,估计明年可正式投入营运。

以IPO发售价RM0.36来计算,本益比处在10.9倍,而周息率介于3.6%至5.5%之间。发售价属于合理,但是如果市场愿意给予该公司15倍本益比估值,那么股价则有望重估至RM0.495。


如果您有兴趣了解更多该公司的资讯和发展,可观赏以下视频。













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以上投资分析,纯属本人个人意见和观点。


文章所提做出的数据与价格仅供参考,建议大家在买进一家公司的股份前,请先做功课并了解该公司,并衡量应何时进场和离场,任何人因看此文章而造成任何投资损失,本人恕不负责。切记,买卖自负!















Wednesday, April 5, 2017

阿Boon 股票投资课程 - 初级与中级


这一段日子一直有人来询问我何时会再度开办个人的股票投资课程,而且当中也有很多新手。

由于之前一直没时间,加上也在物色适合的场地所以一直没去安排。终于在一个朋友的协助下,我在Kota Damansara一带找到了合适的场地。
 

由于精力有限,因此只是先安排两场课程,一场初级和一场中级,每场人数只限20人。

以下是课程的一些细节。







 







【初级课程 - 菜鸟上路】

日期: 20-May-2017 (星期六)
时间: 9am - 3pm
地点: Sunway Nexis Conference Room, Kota Damansara,
Petaling Jaya, Selangor

适合群众:
- 股市投资新手
- 对基本面完全没概念的投资者
- 有一些基本概念但不晓得如何选股的投资者
- 想要更加了解价值基本面投资和选股的投资者
- 想学习如何看季报

课程目录:
1.股票投资的基本概念
2.基本面分析的各项指标
3.股票的种类
4.如何做个称职的投资者?
5.如何以基本面选股?
6.解读上市公司财报

Normal Price :RM388 (提供一次茶点以及自助午餐)
Group Promotion: RM328 per person (两人以上)






【中级课程 - 做个长胜投资人 + 捕捉牛股】
 
日期: 27-May-2017 (星期六)
时间: 9am - 3pm
地点: Sunway Nexis Conference Room, Kota Damansara,
Petaling Jaya, Selangor

适合群众:
- 已经投入股市一段日子且基本面知识有一定程度的投资者
- 想进一步了解股票投资的风险管理、投资策略、资金分配
- 想了解如何挑选爆发股方法

课程目录:
1.如何制定股票投资策略
2.股票投资的风险管理
3.股票投资的资金分配
4.如何选择投资方法
5.投资组合的规划
6.如何以基本面挑选牛股/爆发股
7.如何选择及投资股票衍生产品?


Normal Price :RM488 (提供一次茶点以及自助午餐)
Group Promotion: RM428 per person (两人以上)




咨询联系方式:
Whatsapp : 012 - 3059053
Email : mystockxplorer@gmail.com
报名时请附上您的姓名、电话、以及Email

Monday, March 20, 2017

再谈 CHINHIN





2月24日登出《CHINHIN 步步高升》这篇文章时,当时CHINHIN的股价处在RM0.935,可是今天已经来到RM1.35的最高价位。

还不到一个月的时间,CHINHIN股价却涨了44%,实在出乎我的预料之外。

其实RM1.35已经是我所定下的合理价,那是否应该开始套利?

说真的,我之前还有点懊恼的。

可是,今天我却看到了一个通告,CHINHIN的创办人兼最大股东拿督斯里周明德成为了TADMAX(TADMAX资源,4022,主板产业股)的substantial shareholder,并持有2500万股或5.11%股权。

TADMAX是一家产业公司,周明德入股这家公司后会否会替CHINHIN带来某些商机?

看到了这一则通告,我决定再守着CHINHIN,看看后继会否还有其他动作。










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Tuesday, March 14, 2017

新股上市 - EWI





EWI(绿盛世国际,5283,主板产业股),成立于2013年8月28日,并即将于2017年4月3日上市大马交易所主板。

EWI目前为ECOWLD的姐妹公司,上市后将成ECOWLD的联号公司。EWI与ECOWLD不同地方,是该公司将专注于海外的产业发展。

目前,旗下产业计划分佈在英国与澳洲。






根据EWI的招股书,该公司一共会公开发售21亿5345万9200股。

在新股中,GUOCO和ECOWLD将会各自认购扩大股本后的27%股权,即6亿4800万股,总股数12亿8400万股。

其余的新股分配如下:


  • 4亿4945万9200股保留给机构投资者
    当中,雇员公积金局(EPF)、国民投资机构(PNB)和退休基金局(KWAP)共占机构投资者的47%或2亿1124万5824股
  • 1亿2000万股售予董事和雇员
  • 2亿4000万股售予绿盛世股东。
  • 4800万供大众认购


EWI这次的IPO还有一个特别之处,就是每认购5股EWI的投资者将同时获2股免费EWI凭单。EWI一共将会送出9亿6000万股凭单予所有申请到新股的股东。



此次上市计划预料将筹集到25亿8145万1040令吉,该公司会如何利用这笔筹集来的资金?




根据该公司招股书47页,所筹集到在资金当中46.9%将用于偿还银行贷款,6%作为预付款,1.5%作为绿盛投资筹款,43.6%作为营运资本以及未来购置土地,2%为上市费用。

EWI目前的股本为2亿4654万800股,每股净资产RM0.44。加上所发售的21亿5345万9200股新股,上市后股本将扩大至24亿股,每股净资产RM1.06。




在招股书的第17页里的损益表,该公司自2014至2016年间,并无任何获利。

或许大家会觉得奇怪,为什么没赚钱的公司竟然可以上市?

如果能够了解一下当初EWI的上市用意,就不会觉得惊讶。

EWI当初原本是打算以SPAC(特别用途并购公司)的形式上市,但隨后该公司竟然在短短数个月内成功获得3个英国伦敦和1个澳洲悉尼的发展项目。

而这个突如其来的转变,让该公司决定改用IPO形式在主板上市。


该公司是援引证券指南5.02(b) 条文市值渠道(Market Capitalisation Route)申请上市。

在这项条文下,只要符合以下条件即可:
资料来源:马来西亚证券委员会

EWI以IPO方式上市更直接快速,也能够更有效从市场筹措资金,以融资这4个海外发展项目。


该公司4个海湾发展项目如下:

英国伦敦City Island 第二阶段
计划兴建1130间私人住宅单位和15间可负担房屋,售价介于298,760英镑至3,250,000英镑。估计发展总值达到6亿9130万英镑。

英国伦敦Embassy Gardens第二阶段
计划兴建709间私人住宅单位和163间可负担房屋,售价介于575,000千英镑至4,450,000英镑。估计发展总值达到9亿3250万英镑。



英国伦敦Wardian
计划兴建626间私人住宅单位和138间可负担房屋,售价介于389,940英镑至2,250,000英镑。估计发展总值达到5亿6610万英镑。


澳洲悉尼West Village Paramatta
是一项结合住宅和商业的综合型产业,并计划兴建398间私人住宅单位,售价介于524,000澳元至1,455,000澳元。估计发展总值达到3亿1480万澳元。







伦敦的3项发展项目总值约22亿英镑,至于澳洲悉尼的发展项目总值为3亿澳元。换算成马币的话,4项海外产业发展总值超过130亿令吉。

自从英国决定脱欧后,刺激英镑暴跌了一段日子,目前已经企稳。EWI决定在这个时候进军英国产业,我个人觉得确实是一个很不错的时机。

但由于EWI的业务依然处在起步阶段,因为以上这些海外产业计划最快也要在2018年时才能够看到开花,2020年后才能结果。

所以如果要投资这家公司,投资的是该公司未来的潜力,以及丹斯里刘启盛的眼光,还有对他的信任。

EWI将继续放眼在未来将业务版图扩展至其他国际市场,并积极爭取英国及澳洲的新发展机会。

EWI并没有制定股息政策,未来该公司派发股息时会取决于公司的收入,在扣除资本开销和所需的营运资本,所剩余的现金流后再作决定是否会派息。

刘启盛曾表示,他放眼EWI上市时市值可以达到30亿令吉。

其实我觉得这个目标并不难达到,只要第一天开市时,EWI的股价能够站上每股RM1.25,它的市值就立刻达到30亿令吉了。


但估计母股股价在上市初期或许不会让投资者吃到太多甜头,反而是该公司所送出的凭单有出奇制胜的机会。




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Friday, February 24, 2017

CHINHIN 步步高升




业务
- 建材与物流
- 预坢混凝土 (Ready-mixed Concrete)
- 蒸压加气混凝土 (Lightweight AAC)和预制混凝土 (Precast concrete products)
- 制造钢丝网(Mesh & Steel Bar)和金属屋顶系统(Metal Roofing Systems)
- 贸易(Trading)

CHINHIN(振兴集团,5273,主板贸服股),成立于1974年,并于2016年3月8日上市大马交易所主板。


CHINHIN在1974年成立初期,只是一家名为Chop Chin Hin(振兴号)的小型五金店。之后,该公司开始扩充业务,并涉足物流及洋灰经销。

2008年,CHINHIN转型成为一站式的建材经销商。

2011年,该公司开始迅速扩展业务,包括制造蒸压加气混凝土(简称AAC)及并自设厂房生产。同时,也涉及生产预制混凝土产品、钢丝纲,以及金属屋顶结构。

至今,CHINHIN已经逐渐发展成为一家综合建材商,其业务包括分销建筑材料、蒸压加气混凝土、预制混凝土、钢丝网和钢筋、金属屋顶系统,以及贸易并且提供物流服务。

该公司的建材产品除了在本地销售外,也出口至海外市场,如台湾、澳洲、香港、新加坡、菲律宾及印尼。

虽然已经是一家综合建材商,但CHINHIN似乎并不想就此停下或放慢脚步,反而希望以成为“更全面的建材商”的目标迈进。

去年,CHINHIN登上了大马交易所的殿堂,成为主板贸服务组的一员。当时其首发股的发售价为RM0.63,上市至今股价表现也相当亮眼。

才上市没多久,该公司便在3月17日宣布收购美罗的一块占地18.55英亩的地皮,这一块地皮将用以建造预制混疑土厂房,并预计在2017年首季投入运作。

9月15日,CHINHIN再次以2194万令吉收购了哥打丁宜占地51英亩地皮,而公司有意在未来将这块地皮打造成一个综合建材中心。

9月22日,CHINHIN再次出手,分别以1450万令吉和380万令吉 ,收购了Midah Industries 和Epic Diversity。Midah Industries是一家防火门的供应商,而Epic Diversity则是一家门锁制造商。

当然,CHINHIN 也不是只买不卖。该公司在10月26日公布以867万令吉出售5辆低回报的交通工具,而脱售所得的资金将用来偿还银行借贷。


迈入2017年,CHINHIN有什么看头?

首先,从以上这几项扩充和收购案例来看,可看出该公司每一次出手所收购的对象,都在弥补自己的不足之处。为了让自己成为一家更全面的建材公司,我个人相信,类似的扩充和收购行动应该还会陆续有来。

其次,其位于美罗的新厂,预料将会在2017年首季投入营运并对该集团做出贡献,这也将会进一步推高CHINHIN的收入和盈利。

此外,刚纳入的Midah Industries 和Epic Diversity这两家公司,在收购时其实已经有获得卖方的盈利担保。Midah Industries将在未来两年(2017年和2018年),提供每年230万令吉的税前盈利保证;同时,Epic Diversity也会在未来两年,每年提供70万令吉税前盈利保证


在财务状况反面,CHINHIN在截至2016年9月30日的季报里显示,该公司一共持有1亿2693万令吉的现金,而其银行借贷则有3亿1364万令吉。

如果该公司有意继续扩充其业务,其实这并不足以支撑未来的扩充计划。因此不排除该公司在未来的日子里,会建议附加股或进行私下配售以集资。有了足够的“弹药”,该公司才能够持续作战。

而上面所提到的新业务和新厂,将会在今年开始对公司逐步作出贡献,预料2017年财政年平均每季可取得1000万令吉的净利,那么全年净利将有望达到4000万令吉,每股净利约9仙。

如果市场愿意给予它15倍本益比的估值的话,那么其合理价有望重估至RM1.35。



CHINHIN目前已传到第三代,现任董事经理为周豪俊。他是于2009年开始加入公司的管理层,而CHINHIN这几年能够如此迅速的成长,周豪俊可是功不可没。

所谓时势造英雄,未来数年将是大马大兴土木时候,且看CHINHIN如何在周豪俊这一股“后浪”(参阅雨文的 振兴集团【CHINHIN,5273】,后浪推前浪)的带领下,攀向巅峰。












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Tuesday, February 21, 2017

NHFATT 稳中求胜





业务
- 汽车零件制造与供应

NHFATT(新鸿发控股,7060,主板消费产品股),成立于1977年,并于1998年6月8日上市大马交易所主板。 

NHFATT是一家供应汽车零件的贸易公司,主要从事汽车替代零件生意,以及生产钣金件和塑胶汽车替零件。

30年多来,NHFATT提供本地与国外(如日本、德国与韩国等)的所有类型及轻型商用车的汽车替代零件、配件及机油等

今日,它已经发展成为大马汽车替代零件市场最大的分销商,提供原装和代替汽车零件,其分销网络涵盖了全国超过1000家批发商和零售商。

除了马来西亚本地市场,NHFATT也广销至全球逾50多个国家及地区,包括东南亚、中东、巴基斯坦、中/南美洲、欧洲、台湾、中国、印度、非洲和俄罗斯。



业绩
先来看看NHFATT过去10个季度的每季业绩:-





自去年至今,NHFATT 的股价已经上扬了超过25%,这主要是因为该公司在迈入2016年后,其营业额和净利都双双取得明显的成长。

再来看看NHFATT自2009年以来每一年的业绩:- 




2016年虽然只过了9个月年,但是NHFATT的净利已经超越去年的全年净利,首个月净利已经达到2050万令吉,而去年全年则是1925万令吉。

以这样的走势来看,除非最后一季出现亏损,要不然2016财政年全年营业额和净利铁定超越去年。个人估计2016年的全年净利有望达到2700万令吉,甚至有机会超越2010年的2725万令吉。

NHFATT目前的本地和海外销售市场比重各占50%,但是该公司却已经有了一个长远计划,就是在未来4年里逐步将海外销售的比重增加到70%。

基于目前首半年的每股净利已经达到27.27仙,相信全年可达到每股37仙,并且预料该公司会在末季派发最少10仙的终期股息。

在我国有涉及汽车零件供应的上市,大部分的本益比都在介于14-50倍 ,例如APM、SOLID、MBG(前称MINTYE)、ATLAN等。

所以个人觉得,如果给予NHFATT 15倍本益比的估值,其实也并不过分,合理价应该在RM5.62。

此外,目前NHFATT的股价依然低于其每股净资产RM4.88。






缺点
NHFATT一直以来都是一只相对比较冷门的股,每日成交量也不高。该公司的股本只有7516万股,而且根据2015年的年报里显示,单单30大股东就已经持有该公司80%的股权。再加上一些投资者紧握股票不放,那么流入市场的股肯定是少之又少。

如果公司想要提高流通量,除了大股东释股外,另一个做法就是派发红股。

该公司目前的累积盈利已经达到2亿3206万令吉,所以要派发红股其实不难,甚至还可以来个1送3,但这得要取决于管理层的意愿。











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Wednesday, February 15, 2017

冷眼推荐股(十九):JOHOTIN






业务
- 乳制品
- 锡罐制造
- 投资控股

JOHOTIN(柔佛珍,7167,主板工业产品股),成立于1973年,并于2003年10月31日上市大马交易所主板。

JOHOTIN是一家老字号锡罐制造商,成立于1973年。

由于考虑到制罐业务长期难有突破,该公司于是在2011年通过收购Able Dairies进军乳制品领域。

该公司的这个举动,意在多元化其业务,并且让乳制品与制罐这两项业务达到协同效益,也可以稳定了制罐业务。

经过几年的努力,乳制品业务已经成为JOHOTIN的主打业务,占了公司总业务约70%;而原来的核心业务锡罐制造,已经成为副打业务,占了公司业务约20%。


JOHOTIN乳制品以炼奶业为主,这个业务该公司的乳制品以Able的品牌销售,而且也出口至东南亚、中东、非洲等国家。

冷眼前辈在分享JOHOTIN时有提到,他看好这家公司的其中一个原因是该公司的新厂即将投入运作。

为了迎合乳制品的需求,JOHOTIN在2014年决定扩充其乳制品产能,增设新厂和货仓,目前工厂已经竣工。

有了这座新厂,该公司将可以争取更多的客户,预料明年开始可以看到成果。



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浅谈MBL
浅谈TMCLIFE





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Tuesday, February 14, 2017

浅谈VIS





业务
- 半导体设备方案供应

VIS(维视机动,0120,创业板科技股),成立于2003年,并于2006年4月13日上市大马交易所主板。

VIS这家公司相信很多人对它都不是很了解,该公司的主要业务为从事半导体设备方案供应,其客户大都是来自半导体组装与半导体设施领域。

该公司自2016年第三季开始转亏为盈,净利达到197万令吉后,并在第四季再次创下佳绩,将净利再次推高至215万令吉:-


根据该公司的解释,这是由于近几个月来全球半导体销售回升,导致对设备的需求增加。而行内也预测未来的需求会走高,公司也寄望2017及2018年的销售会增加。



2016年算是该公司历来最好的业绩, 全年净利达到430万令吉, 对一家净资产只有2372万令吉的公司来说,这可说是非常出色。 

在检讨VIS的季报时,我意外的发现这家公司在单季的现金持有竟然增加了686万令吉, 从上一季的371万令吉, 大幅增加至目前的1057万令吉。 而同时该公司的银行借贷也减少了100万令吉。 这一个大改变,也让该公司顿时成为一家净现金公司,持有774万令吉净现金,每股净现金达到7仙。

该公司的每股净资产为21仙,当中有三分一为现金。在现金充沛的情况下,不排除公司会在未来会重新派发股息以回馈股东(注:该公司自2011年后就不再派发股息)。

如果该公司在接下来每个季度依然可以取得超过1.5仙的每股净利,给予10倍本益比的估值,加上其每股净现金,那么该股的合理价应该处在RM0.67左右。





注:此文章已在2017年1月5日刊登于MYStockXplorer会员专区









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Friday, February 10, 2017

新股上市 - SERBADK



SERBADK(世霸动力,5279,主板贸服股),成立于1993年6月,并即将于2017年2月8日上市大马交易所主板。

公司总部设在雪兰莪州沙亚南的SERBADK是一家油气与电力业工程解决方案供应商,其服务对象主要是油气与电力领域的公司,业务遍布在大马、卡塔尔、沙地阿拉伯、印尼、阿联酋、巴林和英国等。

该集团的收入来源主要由两大类,分别是:-
- 作业和维护(Operation and Maintenance,简称O&M)
- 工程、采购、施工和调试(engineering, procurement, construction and commissioning,简称EPCC)。






根据SERBADK的招股书,该公司一共会公开发售3亿8940万股股, 1亿1800万股来自现有股东的献售,其余2亿7140万股则是新股。

当中,3亿4130万股将配予特定投资者何贸工部认可土著投资者;剩余4810万股让公众、合格董事,以及员工认购。

从以上的分配比例来看,保留给公众认购这一部分仅占了所有首发股的12.4%,而且在扣除了合格董事和员工认购这一部分,所以流入公众投资者手中的股份将会更少。

目前,SERBADK的总股数是10亿6360万股,上市后的总股数将扩大至13亿3500万股,每股的票面价(par value)是50仙,每股净资产则是76仙。上市后其市值也将达到20亿令吉。

由于每股发售价是RM1.50,SERBADK总共将会筹集到4亿710万令吉的资金。

那该公司会如何利用这笔筹集来的资金?






招股书第13页里头有阐明,所筹集的基金将充作以下用途:
- 3亿令吉将用作扩展业务和营运设施
- 2930万令吉将重做营运资本
- 6000万令吉将用来偿还银行借贷
- 1780万令吉为上市费用




在截至2016年6月30日为止,该公司的短期投资项目加上现金一共有2亿1992万令吉,银行借贷则有5亿1867万令吉。

集资后公司的短期投资和现金总合将增至5亿4922万令吉,同时在 动用了6000万令吉偿还借贷之后,公司的银行借贷也将会减少至4亿5867万令吉。

或许有人会怀疑,这两年国际原油价格一直处在低迷的时刻(目前国际原油价格一直在每桶55-56美元之间徘徊),而且大多数油气公司还在苦苦挣扎,这家公司竟然那么“够pok”选择在这个时候上市,其时机到底对不对?公司是否有强稳的盈利来作支撑?

那么就来看看SERBADK过去几年的损益表。



在招股书的第313页是该公司的损益表,里头清楚阐明该公司自2013年至2015年,无论在营业额和盈利皆取得增长。

2013年营业额5亿3620万令吉,净利9131万令吉
2014年营业额7亿5577万令吉,净利1亿1131万令吉
2015年营业额14亿294万令吉,净利2亿3246万令吉

即使是2016年上半年的业绩与2015年同期作对比(注:招股书里只公布了2016年首半年的业绩),营业额和净利依然分别增长了77%和41%。若将拿半年的净利(9861万令吉)来年度化,那么2016年全年净利预料将达到1亿9722万令吉,相当于稀释后的每股净利14.8仙。

那么到底该公司的营业额贡献主要来自那个国家和领域?




根据招股书的第335页,营业额贡献最大的国家来自大马(36.73%),其次卡塔尔(19.16%),接下来则是沙地阿拉伯(12.82%)、印尼(10.42%)阿联酋(9.58%)等国家。




而在招股书的第333页更进一步透露了贡献该公司营业额的领域,89.47%的营业额来自作业和维护(O&M),而10.29%的营业额俄则来自工程、采购、施工和调试(EPCC)。

在油气领域苦苦求存的时期,该公司的业务竟然有如此出色的表现,而且大部分贡献都来自海外营收,这不得不让人佩服SERBADK管理层的能力。



既然公司的盈利如此出色,那么有否制定派息政策?


有的。



在SERBADK招股书的第12页里,该公司已经建议未来将把30%净利作为股息派发给股东。


那公司未来还有什么计划?

根据从投行所取得的资料,该公司来临的扩张计划:

1)在沙巴的3座小型水利发电站即将于今年投入营运
2)扩充大马和阿联酋的现有的营运设施
3)在大马设立新厂
4)在印尼设立
小型燃气电厂和供水设施
5)在砂拉越发展工业区计划


目前,在大马交易所上市的众多油气股里,大多数的公司依然处在负本益比(亏损),即便是有盈利的油气公司本益比大都超过20倍。

若该公司2016年的全年每股净利能够达到14.8仙,那么其首发股的发售价(RM1.50)估值约10倍本益比,属于合理。

但我个人觉得它应该获得更高的15倍本益比(PE)估值,大约是RM2.22。


以下是目前一些投行给予该公司的合理价:
Affin Hwang   :RM1.60 - RM1.77
RHB IB           :RM2.05 - RM2.25

TA Securities  :RM1.90
Public IB         :RM2.05




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SERBADK刚于昨天(2月6日)公布了最一季(2016年第三季)的业绩:



营业额5亿1151万令吉,净利4466万令吉。

再加上首半年的9861万令吉净利,2016年首9个月的净利已经达到1亿4326万,相当于稀释后的每股净利10.7仙。




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