Friday, August 30, 2013

[转载] 曾渊沧博士专栏

文: 曾渊沧博士 2013年08月30日 

突然间,整个东南亚股市出现了一股担心一九九七年亚洲金融风暴重临的恐慌。香港恒生指数一度在三天之内急跌1,000点才暂时站稳。新加坡海峡时报指数也跌100点,论跌幅比香港小,但是香港急跌1,000点后出现强力反弹,新加坡的反弹力较差。8月20日,出现第一天的暴跌;8月21日再跌;8月22日香港则先跌后回升。到了8月23日,香港恒生指数全天的走势就完全跟着中国股市走。换言之,中国因素又再成了影响香港股市的最重要力量。后市如何意见纷纷。

既然股市出现一九九七年的亚洲金融风暴的恐慌,亚洲金融风暴距今已经十六年,股龄较低的投资者也许不知道当年的情况。因此,今天我就写一些有关当年的惨况分析,同时以今日的情况与当年比较一下,让大家参考,温故知新,从历史中吸收教训。

一九九七年,香港恒指、新加坡海指创历史新高,楼价也创历史新高。香港人更以乐观的态度迎接一九九七年七月一日的回归。哪里知道,香港回归的第二天,即七月二日,亚洲金融风暴的序幕由泰国开始上演。当日,泰国政府宣布放弃泰铢与美元挂鈎的政策,一日之内,泰铢币值急贬。很快的,像倒骨牌一样,亚洲多国,包括新加坡的货币币值急泻而下。一些国家不是贬值10%、20%那么简单,而是贬值50%、80%之多。货币币值在如此短时间内急贬,物价也自然在一夜之间急涨数倍,动乱出现了。

同一年,泰国、韩国、菲律宾及印尼的政府都倒台换人。印尼的情况最严重,执政三十年的强人苏哈多也下台了,情况有如两年前中东的茉莉花革命。一九九七年九月,国际大鳄横行亚洲各国尝到甜头之后,也开始狙击港元。但是,香港政府的外汇储备毕竟比亚洲其他国家强很多。因此,狙击港元始终不成功。但是国际大鳄表面上是狙击港元,实际上重点是狙击港股。恒指一跌再跌,终于导致一九九八年八月香港特区政府直接出手买港股,买恒指成份股,因为大鳄沽空的主力是恒指期货,香港特区政府出手暂时压住大鳄的气焰。

很快的,九月初,马来西亚政府出招了。对大鳄而言,是很致命的一招,即禁止马来西亚货币自由对换,也禁止一切外资炒作马股,冻结新加坡股市的马股交易。实际上,从那一天开始,新加坡股市再也不能买卖马股,大鳄在马来西亚的资金全被冻结了,伤得很重。俄罗斯政府更凶,直接宣布大鳄手上的俄国国债作废,大鳄血本无归。美国最大的对冲基金LTCM宣布破产。没办法,美国联邦储备局主席格林斯潘只好出手相助,亚洲金融风暴也就即时结束了。

今年5月,美国联储局第一次提出退市的计划。至6月份,美国、新加坡及香港股市跌至近期低点,之后反覆回升。但美国及新加坡股市进入8月份之后,又再下跌,港股则上下波动。8月20日开始,一些曾于两年前广受追捧的新兴市场的货币汇价、股市急跌。当然,下跌的走势不是最近才突然出现,而是从今年5月开始就不断地下跌,从没反弹过,最近只是跌速加快。美国及新加坡股市更是跌至6月份的近期低点,情况相对严重。

除此之外,美国10年期国债利率已经从今年5月的1.7%上升至2.9%,以幅度计算是上升70%。这当然也是在反映担心美国退市的忧虑。美国会退市吗?答案当然是:“会”。印了这么多钞票不可能不退市,问题只是何时退市。根据8月21日美国公布的联邦储备局上一次会议的记录显示,成员们普遍认为应该退市。但是何时退市则没有共识。既然没有共识,9月份退市的机会相信是少于50%。9月份不退市,10月份也可能退市。总之,在伯南克离任之前,相信是会有退市的行动。量化宽松是伯南克搞出来的,他在道义上不应该把退市的工作百分百交给下一任的主席。他应该负责开个头,处理第一次退市市场所引起的震动。

近一段日子,美国联邦储备局的多位官员相继出来谈话,谈退市时间表。相信目的就是让大家做好心理准备,迎接退市。股市也因此先下跌,新兴市场的热钱流走。美国十年国债息率逼近3厘,这一切都是预演退市的效果。因此真正退市时,的确有可能会出现趁坏消息证实了而反弹的效果。股市已跌了,国债利率已上升了,已下跌的股市还能再跌多少?已上升的债息还能再升多少?既然股市、债市已经为退市做出反应和预演了,我相信大鳄也不敢赌得太尽,万一9月份不退市,怎么办?

两年前,许多基金销售人员都努力推销新兴市场的基金,也吸引不少人购买。大鳄炒高了新兴市场股市,饱食远扬,然后再踩多一脚,这是大鳄不断重复应用的赚钱方法。

如果我们细心地分析目前亚洲诸国的经济金融情况,与1997年有些相似,但也不全一样。相似点是美国经济复苏,美元转强。亚洲诸国则恰恰相反,经济走下坡,货币汇价下跌。不过,不相同的地方是1997年时,亚洲诸国的货币多与美元挂钩,经济滑坡,货币币值理应自动贬值。但当时亚洲诸国政府仍不自量力地把自己的货币与美元挂钩,结果引来了索罗斯这批国际大鳄的狙击。一轮狙击之后,泰铢垮了。紧接着是印尼盾、韩元、新元、令吉、日元等等,亚洲金融风暴爆发了。

但是目前亚洲诸国中,只有香港的港元仍然与美元挂钩,余者全都自由兑换。近一两年亚洲诸国经济差,货币币值早已贬值。近一段日子,贬值幅度扩大,那是借助传媒渲染亚洲金融风暴重临的结果。既然货币已是自由浮动,而且也已经相应的贬值,狙击者的狙击诱因也下降了。目前情况与1997年另一个不同的事实是:1997年港股正创历史新高位,目前则在低位徘徊。港股若处高位,狙击者沽空有肉吃。港股低位徘徊,沽空者沽空没肉吃,再往下压,能压低多少?与1997年的疯狂程度相比,差很远。因此大鳄来香港沽空,也只能搞起震仓的效果,绝对不可能重演1997至98年那场金融风暴。是的,如果目前恒指是40,000点,我就会很担心风暴重演;但目前恒指不足22,000点,能跌多少?若能跌破19,000点,将是难得的趁低吸纳机会。

暂时而言,大鳄仍无法在中国兴风作浪。道理很简单,因为中国不论人民币或是A股的买卖,都是封闭的。不自由,大鳄进不了。中国政府也早在2009年年底,就自己引爆急升一倍以上的股市,成为全世界最早退市的国家。目前,A股估值很低,沽空也一样没有肉吃了。印尼股市、印尼货币币值的下跌,不是最近几日突然发生的事,为什么股市会突然急跌?为什么8月20日多家报章,会同时刊登印尼盾汇价创新低、股市下跌的新闻?说穿了,是西方大通讯社向全世界传媒发新闻稿,传媒收到新闻,照登不误。

当股市突然急转而下时,市场分析员马上发出亚洲金融风暴重临的警告。今日,国际大鳄的手法已到了出神入化的境界,来自美国的国际大鳄与同样是来自美国的债务评级机构,甚至国际传媒通讯社已达成一气,集体兴风作浪。可以通过信贷评级机构创造出欧债危机,可以通过西方通讯社,制造新亚洲金融风暴危机的感觉。一方面可以赚大钱,另一方面则藉此打击欧盟及新兴市场的经济,以巩固美国继续成为世界第一的霸权。美国如果不能保持世界第一的地位,美国就没有条件狂印钞票来花,负债15万亿美元而美元仍然如此受欢迎。我们绝对要打醒精神应付。



转载自:股市资讯




Thursday, August 29, 2013

趁低吸纳


昨天的这篇孤身作战好孤独,原本只想抒发自己的感受,但想不到竟然引来众多网友好多的回响,让原本以为自己孤身作战的我,突然间身边多了好多的战友,那么的令人鼓舞

昨天,我并没有闲着,而是趁低吸纳了几只股票,而且也做了些小调整:

INSTACO
这一只是我最近才研究的创业板公司,INSTACO的前身是IPOWER,后来因面临巨额亏损而重组,然后倒置收购INSTACOM工程,之后易名INSTACO。

我对INSTACO的未来前景抱有很大的期待,特别是对它的先建后租和通讯基建设施产托寄予厚望(详情请参阅浅谈INSTACO)。

之前因为其股价已攀高至40仙以上,加上本益比在10倍以上以及很浓的炒作成份而却步。现在则是因其股价已跌至29仙,本益比也已跌至7倍,目前比较有吸引力了因此买进。



PANAMY & DLADY
前些时候开设了新的防守组合(Defensive Portfolio),目的是网罗那些重量级蓝筹股,而PANAMY(松下电器,3719,主板消费产品组)和DLADY(子母牌,3026,主板消费产品组)是新加入的两只股票。

会选择这两只股是因它们都是著名企业,稳定的业绩以及良好的派息记录,而且周息率都超过5%。





Wednesday, August 28, 2013

孤身作战好孤独


和几位朋友在WhatsApp的Group里头闲聊最近的股市行情,才发现这几位朋友已经在这几天跟大队走人,不管赚或亏,他们都已经将手中的股票完全放了。

这也印证了大马交易所的交易数据,散户在过去3个交易日已经跟随外资大队,从净买家变成净卖家。


以上资料来自http://bursadailytradestatistics.blogspot.com/


8月23日,散户净卖8200万令吉股票。
8月26日,散户净卖6770万令吉股票。
8月27日,散户净卖8980万令吉股票。

看着股票盈利一天天的缩水,如果我说不心痛那我就是自欺欺人,唯一值得安慰的是目前组合仍然有近20%的纸上盈利,以及手头上的一笔现金。

既然心痛那为何不走人?因为根本没有让我走的理由,到目前为止根本看不出有任何金融风暴会发生的征兆。

一直以来都相信,真正的金融风暴是不可预见的。

例如: 
1997年亚洲货币危机,有谁预先知道会发生?
2008年美国次贷危机,又有谁预先预测到?

金融危机总是发生在你我都意想不到的时候,当身边很多人开始告诉你金融危机要来了,那极有可能这场危机降临的机率等于零。理由很简单,当每个人都有危机意识时,就会开始自我保护,既然已自我保护,危机就不会到来。

世事无绝对,万一金融危机真的发生了怎么办?我相信到时再跑也不会太迟。

如果我没记错,在1997年和2008年那两场金融风暴,综合指数都跌了超过50%,而且都跌破1000点以下。万一金融风暴真的到来了,相信至少还有几百点的空间可以走人吧

截至昨天(8月27日)综合指数还处在1700点以上,即使真的跌破1700点,是否就此进入熊市还是个未知数。如果真的进入熊市了,那不就正好给了投资者一个重新入场的机会了吗?

然而,现在看着朋友一个个卖票走人,突然间觉得自己好孤独。

孤身作战,心里头还真有点不好受,相信在这个时候和大家唱反调的人都会有这种感受。








Tuesday, August 27, 2013

财神爷MATRIX





以下是昨天所公布的第二季业绩:
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
30/06/2013
30/06/2012
30/06/2013
30/06/2012
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
147,322
0
302,913
0
2Profit/(loss) before tax
40,588
0
102,066
0
3Profit/(loss) for the period
30,041
0
76,025
0
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
30,041
0
76,025
0
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
0.13
0.00
0.50
0.00
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
0.07
0.00
0.21
0.00


因为刚上市,因此没有去年的数据可以作比较,只知道去年的全年净利为1亿300万令吉。

公司首席执行员拿督李典和早前估计公司今年的净利可比去年增长30%,以去年1亿300万令吉净利计算,那预测今年的全年净利将达到1亿3400万左右。

截至首半年,MATRIX的净利已经达到7602万令吉,占了全年预测的56.7%,除非有突发事故,否则要达到此目标应该不难。

值得一提的是,MATRIX虽然上市至今才3个多月,但是已派了两次股息,第一次中期股息14仙和第二次中期股息7仙,总共派了21,周息率已经有8.1%。

MATRIX很像一位财神爷。





Friday, August 23, 2013

跌得快 爬得慢




过去四天,在外资连串疯狂的抛售之下,我国综合指数暴跌了67点。

一直到今天,股市才有喘气空间,综合指数开始上扬(截至8月23日中午12点) 。

只是跌的时候,它又急幅度又大,但是涨的时候,它跟你不慌不忙的慢慢来,你又吹它唔胀。

股市就是如此,暴跌的时候总是会很快,有时候甚至突如其来的快到让人措手不及,以为有什么灾难大事发生了。

当止跌回扬时,它却需要一段长时间来逐渐恢复元气,慢慢的收复失地。

在这个时候,那些因股市暴跌而感到惊慌失措,并且将股票卖掉的散户就会感到很彷徨无助,该不该买进?

散户的心是很脆弱的,一点儿的风吹草动已可让他们杯弓蛇影人心惶惶,何况是暴雨狂风来袭,足以他们觉得是末日的降临。

所以,要彻底击垮散户的信心,还真的是容易,甚至有时候只需要开个头,就可以不费吹灰之力的让散户们自相残杀

反之,要建立和恢复散户的信心,则需要长时间、一点一滴的慢慢累计。

跌得快、爬得慢,其实股市的,就像在反映散户的心。






Wednesday, August 21, 2013

外资撤走是好事


外资又一次要钱不要货,而且还在昨天的撤资行动中写下记录。

根据大马交易所的数据显示,在昨天收市结账时,外资撤走了10亿4625万令



而且在过去的两个交易日(8月19日和20日),外资总撤走14亿8733万令吉,而且综合指数也大幅度调整了超过40点。

每一次外资撤走,都会造成我国股市狂跌,而每一次当股市跌幅太大,就会有很多危言耸听的传言四处流窜,有人开始担忧股灾来临了。

试问如果经济环境一切都还维持在良好状态,况且也没听说过那个国家有发生什么经济危机,这“灾”又从何而来?

外资撤走对股市固然会有影响,可是我倒觉得这是件好事。

当我们一直都在说股市和股价越来越高,想买进但又怕买高了。现在外资不计成本胡乱出货,不正好给了我们一个买便宜货的机会吗?

别说“灾”不会来,即使要来恐怕你我也躲不过,何必去烦那根本不晓得会不会发生的事!









Monday, August 19, 2013

8月份可留意的高息股 - YILAI





YILAI(谊来,5048,主板工业产品股)



股价
目前股价:RM0.91
52周最高:RM0.95 (3/6/2013)
52周最低:RM0.82 (12/10/2012)


公司简介
YILAI为一家总部设在柔佛古来的投资控股公司,其主要业务以瓷砖制造和贸易为主。

该公司的瓷砖销售是以Alpha Tiles的商标为名,Alpha Tiles算是我国知名的瓷砖品牌。



派息记录

YILAI一直以来的派息相當大方,看看过去5年的派息记录。

年份     每股净利  每股总派息
2008年     8.28仙    6.00仙
2009年     7.50仙    6.00仙
2010年  9.74仙    7.00仙
2011年  6.76仙    7.00仙
2012年  6.85仙    7.00仙


关注的原因
近几年公司每年的派息都一直保持在每股7仙,可是其股价长时间都以低于RM0.98交易,因此过去几年其周息率总维持在7.3%至9.2%之间。


自从5月5日大选过后,马股许多股票普遍上都已涨至高水平,而周息率也跟着下滑。可是YILAI目前的股价却仍然停留在大选前的RM0.895,其周息率仍然处在7.7%,非常吸引人。

在截至2013年3月31日止的季报,YILAI拥有4881万令吉的现金(当中有一笔2001万令吉的单位信托投资),公司目前无银行借贷,其财务状况属于非常良好且舒适的水平,想要继续派息不成问题。


每年的8月份,公司都会派发3仙中期股息,相信今年也不会例外。
以目前股价RM0.91计算,3仙股息将有机会在短期内提供3.3%的回酬。

此外,公司目前的每股净资产约RM1.23,目前股价以低于净资产交易,因此风险不大。






免责声明

以上投资分析,纯属本人个人意见和观点,我个人未必持有该股。

在买进一家公司的股份前,请先做功课并了解该公司,任何人因看此文章而造成任何投资损失,本人恕不负责。切记,买卖自负!







Friday, August 16, 2013

INSTACO 2送1凭单





INSTACO的2送1凭单今天公布除权日,除权日将落在8月28日,而凭单的转换价也定在RM0.33。

拥有INSTACO的投资者(或投机者),一定很希望这免费凭单在第一天上市时有个好价钱。

假设明天就是除权日,以今天INSTACO的股价RM0.42以及凭单的转换价RM0.33计算,INSTACO的股价在除权后将调整至:
[ (RM0.42 x 2) + RM0.33 ] / 3
= RM0.39

而凭单第一天的上市价格,将最少可维持在:
RM0.39 - RM0.33
= RM0.06


至于凭单过后的表现将要看母股接下来的走势了,如果母股在除权后依然神勇甚至可以重回到RM0.42或更高,到时候凭单想不做到RM0.10都很难咯!




注:我并没有INSTACO这只股票,以下只是纯粹想教大家如何计算凭单的上市价以及红股除权后母股的调整价格。






Thursday, August 15, 2013

SKPRES 发威了




守了这么久,终于等到SKPRES发威了。

SKPRES股价在4天内从RM0.32,冲上今天闭市时的RM0.38,涨幅达到18.75%。

而SKPRES-WA更是厉害,从RM0.06狂涨至RM0.10,涨幅更达到66%。

什么原因造成SKPRES股价大涨?我不知道。

但是却留意到大股东 DATO GAN KIM HUAT开始买进,这是近一年来他一直拼命脱售股票之后,还是首次看见他买进。









2013年9月预测将会宣布派息的上市公司


8月向来是财报的旺季,大多数的上市公司都会在这个月宣布半年业绩或者全年业绩。而业绩不错的公司或者在这个月宣布派息的公司,对其股价的推动也有所帮助。

然而,过了8月之后迈入9月份时,一切将回归平淡。所以很少公司会在9月份宣布派息。


以下是过去三年(2010,2011 & 2012)在9份都有宣布派息的上市公司 :


名称  2010年9月 2011年9月 2012年9月
派息(扣税前) 派息(扣税前) 派息(扣税前)
(RM) (RM) (RM)
AEONCR 0.1150 0.1320 0.1600
BJTOTO 0.0800 0.0800 0.0650
HAIO 0.1450 0.0550 0.0700



以下则是过去两年(2011 & 2012)在9份都有宣布派息的上市公司:


名称  2011年9月 2012年9月
派息(扣税前) 派息(扣税前)
(RM) (RM)
CENBOND 0.0300 0.0250
ENGKAH 0.0500 0.0500
MULTICO 0.0250 0.0300
VS 0.0300 0.0600

 注:以上公司并没在2010年派息


Tuesday, August 13, 2013

浅谈INSTACO





最近的股市渐渐冒起了一些不错的创业板股项,而我留意到了其中一只名叫INSTACO的,在过去两个星期有几次出现在十大热门股里。

基于好奇,因此翻查了这只股的业绩以及它过去的资料,才知道原来INSTACO 的前身是IPOWER。

IPOWER原本是一家从事电子商务解决方案的科技公司,2008年后由于全球经济欠佳,导致IPOWER在接下来的几年蒙受亏损,而累计亏损更是达到7635万令吉。

为了求变,公司做出了一系列的重组计划,包括10变一削资,将面值10仙的股票削减至1仙,注销累计亏损。接着,再发新股倒置收购INSTACOM工程,进而让来自INSTACOM工程的管理层入主公司。

完成重组后,公司也因此易名为INSTACO,并且于2012年6月30日公布季报时成功转亏为盈。此外,在截至2012年12月31日时,也成功将7635万令吉的累计亏损完全注销,还拥有663万令吉累计盈利。

IPOWER看来已经浴火重生,蜕变成今天的INSTACO。 

INSTACO目前的业务主要是替电讯业者提供基建和维护修理服务,例如建设通讯塔、光纤设备和电讯网络等。

最近,该公司更准备迈向一个全新的“先建后租”的运作模式。

所谓“先建后租”,就是INSTACO自行经营网络基建设施,先建好通讯基建设施(例如发射塔),然后再将设施转租给电讯公司以收取租金。

这将是一项中期计划,如果INSTACO真的能够达到此目标,这将带来双赢的局面,一来能够减轻电讯业者的资本开销,二来将能为公司营造可观且稳定的收入

此外,INSTACO还有一个长远的计划,就是当这些通讯基建资产扩展到一定规模后,公司可能会将它们产托化,如果成事,这在我国将是一个全新的概念。

截至今年3月31日首季,INSTACO继续交出了不错的成绩,营业额3021万令吉,而净利则达到683万令吉,每股净利0.97仙。全年化估计每股净利可达到3.88仙,以目前股价RM0.40计算,本益比10.3倍,股价不算便宜。近期股价被推高的原因,相信是因其建议以2股送1送免费凭单有关。

不久前公司获颁1Bestarinet计划的2亿令吉工程合约,相信对其未来3年的业绩将有所推动。

如果公司接下来能够再交出好业绩(甚至开始派息),此股相信还有一番作为。




免责声明:
以上的分析,纯属本人个人意见和观点。


在买进一家公司的股份前,请先做功课并了解该公司,任何人因看此文章而造成任何投资损失,本人恕不负责。切记,买卖自负!





Monday, August 12, 2013

ZHULIAN 展望下半年




是时候再次检讨ZHULIAN现财政年业绩的时候了。

ZHULIAN于上个月公布了还算相当不错的业绩:

INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31/05/2013
31/05/2012
31/05/2013
31/05/2012
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
106,233
110,985
214,953
222,865
2Profit/(loss) before tax
42,364
34,145
77,729
68,731
3Profit/(loss) for the period
37,927
29,150
67,673
57,545
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
37,927
29,150
67,673
57,545
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
8.25
6.34
14.71
12.51
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
3.00
3.00
6.00
6.00


2013年第二季的营业额稍微下跌4.3%,至1亿零623万3000令吉,然而净利却去年同期增涨30.1%,至3792万7000令吉;至于首半年净利也增至6767万3000令吉,比去年增涨17.58%。

据公司解释,营业额下滑的主因是国內销售降减所致,至于净利增长则归功于联号公司的贡献增长93.37%至2317万7000令吉。

有人看了这份季报后开始担忧起来,认为ZHULIAN营业额萎缩不是件好事,如果营业额持续下跌,会否影响接下来两个季度的表现?

当然,我不排除有这种可能性,但何不以比较乐观的角度来看待ZHULIAN的营业额。

首先,ZHULIAN仍然有半年的时间来追赶去年的总营业额,目前两者的差距仅3.55%,ZHULIAN要在下半年赶超去年的总营业额其实并非不可能的事。

其次,与其说ZHULIAN今年的营业额萎缩,倒不如说ZHULIAN在去年的营业额冲得太快,而对今年造成一些压力。

看看ZHULIAN营业额在再过去几年的增长幅度:
资料来自2012年年报

在过去,ZHULIAN的营业额都以个位数增长,直到2011年突然猛增10.82%。而在去年(2012年)更是狂飙25.97%,还一次过将前几年的增幅一次过给比了下去,这也导致欲提高今年营业额的难度大大增加了

虽然如此,要是国内需求仍然无法改善,但在联号公司强劲的需求下,我相信ZHULIAN的全年净利依然可以维持约17%的增长,每股净利也可达到29.78仙。

如此一来,预料ZHULIAN全年的总派息依然可以达到18仙,超越去年的15.5仙,以目前的市价RM3.20计算,周息率为5.6%。

可否如我所愿,就看ZHULIAN接下来半年的表现了。






Wednesday, August 7, 2013

加码GUH


今天的股市只交易半天,接着大马交易所将在开斋节休息两天,下星期一恢复交易。

今天趁GUH在RM1.33~RM1.34之间徘徊时,以RM1.34加码了一些。

GUH将在这个月公布业绩,通常也会在这个时候宣布派息,估计股息将最少维持在6仙。

发现最近GUH开始放慢回购股票的步伐,不晓得会否因此而稍微提高派息呢?






Tuesday, August 6, 2013

上市公司的那颗“脑袋”




多年前曾读过一本关于投资的书籍,很惭愧已经忘了书名和作者的名字,但我还记得很清楚书里头所讲述的一些投资理论。

当我们选择要投资于哪一间上市公司的股票前,通常都会先了解这家公司的业务、业绩、盈利以及未来前景等个方面的因素,再决定可不可投资这家公司。

可是书的作者认为,有一个条件却是在这些因素之上,可是却被大多数投资人所忽略,那就是这家公司的脑袋

所谓
公司的脑袋指的就是一家公司的领导人、老板/大股东或管理层,对公司的政策和管理有决定权。

脑袋也代表一家公司领导人的智慧、决策水平和管理能力,而这足以影响整家公司的业绩、盈利甚至股价的表现。

也就是说如果一家公司拥有一颗好脑袋,那么将有能力通过良好的管理和精明的决策增加获利,能够看清楚未来的局势,即使面对严峻的挑战,他也能够将之一一克服。


如果一家公司的“脑袋坏了”,那不但可能管理不好公司,甚至会将整家公司弄垮。

所以,身为小股东的我们必须先对一家公司的脑袋有信心,而且要信任这颗脑袋,才可投资于这家公司。这就如我们与朋友合股做生意,就必须先对我们的伙伴有信心,以及信任我们的伙伴。

我对作者这见解很表认同,而且经过这么多年所看和所闻,我对这脑袋有了另一层的体会。

我觉得即便脑袋拥有聪明的智慧、良好的决策和管理能力,但都还不够,更重要的是他还必须拥有良好的品德,这品德包括必须照顾所有小股东的利益、不可对公司的状况有所隐瞒等

我认为一家公司领导人的品德比他的智商更重要,因为即使他多么会管理管理公司或多么厉害赚钱,但是如果他自私自利、妄顾其他股东(甚至人民)的利益、隐瞒公司的负面消息又、发放假消息或喜欢炒作自家股票,那他也不算是颗好脑袋。

跟这种人合作做生意就好像与狼为伍,最终可能会以失败收场。

所以要投资上市公司的股票,应该尽量避免投资“坏脑袋”、“烂脑袋”的公司。





Friday, August 2, 2013

[转载] LIIHEN股东大会



以下是一段转载自YouTube的视频,现场是LIIHEN的2012财政年股东大会。




LIIHEN整件事的来龙去脉我并不了解,不过大会主席选择以这种方式和态度来回答小股东的提问,让我感到有点错愕。






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