Monday, March 20, 2017

再谈 CHINHIN





2月24日登出《CHINHIN 步步高升》这篇文章时,当时CHINHIN的股价处在RM0.935,可是今天已经来到RM1.35的最高价位。

还不到一个月的时间,CHINHIN股价却涨了44%,实在出乎我的预料之外。

其实RM1.35已经是我所定下的合理价,那是否应该开始套利?

说真的,我之前还有点懊恼的。

可是,今天我却看到了一个通告,CHINHIN的创办人兼最大股东拿督斯里周明德成为了TADMAX(TADMAX资源,4022,主板产业股)的substantial shareholder,并持有2500万股或5.11%股权。

TADMAX是一家产业公司,周明德入股这家公司后会否会替CHINHIN带来某些商机?

看到了这一则通告,我决定再守着CHINHIN,看看后继会否还有其他动作。










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以上投资分析,纯属本人个人意见和观点。


文章所提做出的数据与价格仅供参考,建议大家在买进一家公司的股份前,请先做功课并了解该公司,并衡量应何时进场和离场,任何人因看此文章而造成任何投资损失,本人恕不负责。切记,买卖自负!













Tuesday, March 14, 2017

新股上市 - EWI





EWI(绿盛世国际,5283,主板产业股),成立于2013年8月28日,并即将于2017年4月3日上市大马交易所主板。

EWI目前为ECOWLD的姐妹公司,上市后将成ECOWLD的联号公司。EWI与ECOWLD不同地方,是该公司将专注于海外的产业发展。

目前,旗下产业计划分佈在英国与澳洲。






根据EWI的招股书,该公司一共会公开发售21亿5345万9200股。

在新股中,GUOCO和ECOWLD将会各自认购扩大股本后的27%股权,即6亿4800万股,总股数12亿8400万股。

其余的新股分配如下:


  • 4亿4945万9200股保留给机构投资者
    当中,雇员公积金局(EPF)、国民投资机构(PNB)和退休基金局(KWAP)共占机构投资者的47%或2亿1124万5824股
  • 1亿2000万股售予董事和雇员
  • 2亿4000万股售予绿盛世股东。
  • 4800万供大众认购


EWI这次的IPO还有一个特别之处,就是每认购5股EWI的投资者将同时获2股免费EWI凭单。EWI一共将会送出9亿6000万股凭单予所有申请到新股的股东。



此次上市计划预料将筹集到25亿8145万1040令吉,该公司会如何利用这笔筹集来的资金?




根据该公司招股书47页,所筹集到在资金当中46.9%将用于偿还银行贷款,6%作为预付款,1.5%作为绿盛投资筹款,43.6%作为营运资本以及未来购置土地,2%为上市费用。

EWI目前的股本为2亿4654万800股,每股净资产RM0.44。加上所发售的21亿5345万9200股新股,上市后股本将扩大至24亿股,每股净资产RM1.06。




在招股书的第17页里的损益表,该公司自2014至2016年间,并无任何获利。

或许大家会觉得奇怪,为什么没赚钱的公司竟然可以上市?

如果能够了解一下当初EWI的上市用意,就不会觉得惊讶。

EWI当初原本是打算以SPAC(特别用途并购公司)的形式上市,但隨后该公司竟然在短短数个月内成功获得3个英国伦敦和1个澳洲悉尼的发展项目。

而这个突如其来的转变,让该公司决定改用IPO形式在主板上市。


该公司是援引证券指南5.02(b) 条文市值渠道(Market Capitalisation Route)申请上市。

在这项条文下,只要符合以下条件即可:
资料来源:马来西亚证券委员会

EWI以IPO方式上市更直接快速,也能够更有效从市场筹措资金,以融资这4个海外发展项目。


该公司4个海湾发展项目如下:

英国伦敦City Island 第二阶段
计划兴建1130间私人住宅单位和15间可负担房屋,售价介于298,760英镑至3,250,000英镑。估计发展总值达到6亿9130万英镑。

英国伦敦Embassy Gardens第二阶段
计划兴建709间私人住宅单位和163间可负担房屋,售价介于575,000千英镑至4,450,000英镑。估计发展总值达到9亿3250万英镑。



英国伦敦Wardian
计划兴建626间私人住宅单位和138间可负担房屋,售价介于389,940英镑至2,250,000英镑。估计发展总值达到5亿6610万英镑。


澳洲悉尼West Village Paramatta
是一项结合住宅和商业的综合型产业,并计划兴建398间私人住宅单位,售价介于524,000澳元至1,455,000澳元。估计发展总值达到3亿1480万澳元。







伦敦的3项发展项目总值约22亿英镑,至于澳洲悉尼的发展项目总值为3亿澳元。换算成马币的话,4项海外产业发展总值超过130亿令吉。

自从英国决定脱欧后,刺激英镑暴跌了一段日子,目前已经企稳。EWI决定在这个时候进军英国产业,我个人觉得确实是一个很不错的时机。

但由于EWI的业务依然处在起步阶段,因为以上这些海外产业计划最快也要在2018年时才能够看到开花,2020年后才能结果。

所以如果要投资这家公司,投资的是该公司未来的潜力,以及丹斯里刘启盛的眼光,还有对他的信任。

EWI将继续放眼在未来将业务版图扩展至其他国际市场,并积极爭取英国及澳洲的新发展机会。

EWI并没有制定股息政策,未来该公司派发股息时会取决于公司的收入,在扣除资本开销和所需的营运资本,所剩余的现金流后再作决定是否会派息。

刘启盛曾表示,他放眼EWI上市时市值可以达到30亿令吉。

其实我觉得这个目标并不难达到,只要第一天开市时,EWI的股价能够站上每股RM1.25,它的市值就立刻达到30亿令吉了。


但估计母股股价在上市初期或许不会让投资者吃到太多甜头,反而是该公司所送出的凭单有出奇制胜的机会。




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