Friday, April 29, 2016

浅谈TEKSENG




业务
- 生产塑料产品
- 太阳能业务
- 太阳能发电 

TEKSENG(德成控股,7200,主板消费产品股),成立于2002年4月10日,并于2004年11月2日上市大马交易所第二版,之后与2006年9月22日转至主板。 

TEKSENG核心收入来自两个领域:
1)塑料产品业务 - 生产PVC等产品
2)太阳能业务 - 生产和分销太阳能电池、面板和模块

此外,该公司也在2015年进军太阳能发电,并获得了SEDA(大马永续能源发展机构)批准,建设太阳能发电厂,并且在电力收购制(FiT)下,该发电厂可生产425千瓦至1兆瓦的电力。 

相信而这一项太阳能发电业务, 将会在未来带给TEKSENG更加稳定的收入。

TEKSENG吸引我的地方,在于其2011年就已经涉足的太阳能业务。一直以来这一项业务都面对亏损,但来到这一季却已经带来了盈利,而且从前期的290万令吉亏损,一举推高到目前的1314万令吉盈利。



就是这一个大改变,让TEKSENG最新一季的净利倍增,从上一季的503万7000令吉,提高至1041万令吉。




相信在下一季,这项业务依然会替TEKSENG带来可观的盈利。

以目前这一份业绩来评估,我个人给予TEKSENG的首个合理价在RM 1.60。接下来,就要继续留意它未来的业绩。





注:此文章已经于3月2日刊登于MYStockXplorer《会员专区》里。

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文章所提做出的数据与价格仅供参考,建议大家在买进一家公司的股份前,请先做功课并了解该公司,并衡量应何时进场和离场,任何人因看此文章而造成任何投资损失,本人恕不负责。切记,买卖自负!





Tuesday, April 12, 2016

浅谈KPSCB




收到一位网友兼学生的询问:KPSCB这家公司如何?

刚好手中也有些资料,于是就帮他看看这家公司基本面如何。

先大概介绍这家公司,KPSCB(高宝成集团,9121,主板贸服股)成立于1983 年5月10日,于1986年上市大马交易所主板。

KPSCB的前身为HAI MING HOLDINGS(海明控股),在2002 年11月易名为KPSCB(KPS Consortium Berhad)。

KPSCB的主要业务有:
建筑材料贸易(trading building material)
- 纸张生产与销售(paper milling & paper converting)
- 销售装饰木板(decorative wood panel)
- 纸巾与厕纸(tissue & toilet roll)
- 文具与家庭用品


当中,建筑材料贸易这一业务就占了公司最大营业额的70%;其次是纸张业务,占了27%。

这家公司向来都很低调,鲜少有重大企业动作,所以很多人对它不熟悉也不奇怪。

有人或许会对KPSCB最近一季的业绩感到惊喜,因为其2015年第四季的净利达到1146万令吉。

但是如果仔细一看却不是这么一回事,因为该公司在2015年第四季一共有多达930万令吉的一次性收入,如果将这笔数额扣除,其实其净利也只不过210万左右。

而且同样的事也发生在2015年首季,当时公司也有一笔1737万令吉的一次性收入,要不然该季的业绩其实是亏损的。

再来看看KPSCB过去数年的业绩:



自2012年开始至今,该公司的营业额虽然一直增长,但是其获利能力确是每况愈下。而2015年财政年的3172万令吉净利也只是一个“假相”,实际净利其实只有500万令吉左右,但却也比2014年来的稍微好一些。

公司虽然把生意做大了,但是生产成本与开销也跟着扩大,连带也拖累的公司的获利能力。

此外,该公司的收账能力是个大问题。截至2015年12月31日,公司一共有1亿6380万令吉的应收帐款,而去年同期则是1亿3211万令吉。公司让客户拖帐的数额越来越高,确实让人担心。

再来,公司的现金和银行借贷也是一大考验。截至目前该公司一共有2729万令吉现金(去年同期为2764万令吉),然后银行借贷则有9414万令吉去年同期为8122万令吉)。

最后,这家公司在过去几年都一直没有派息,这也难怪,因为公司根本没多余的钱可以派。

总结
1、公司的获利能力下跌
2、公司没派股息
3、现金减少的同时其银行借贷却增加
4、应收帐款走高,显示坏账的可能性偏高


所以我个人不太建议投资这家公司,除非以上的情况有所改善。







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Saturday, April 9, 2016

《长胜投资》实战课程第二场




3月26日(星期六),我终于成功举办了人生的第一场投资课程《长胜投资》实战课程感谢大家那么赏脸来上我的“处男秀”,也谢谢各位学员们的评语。

由于第一场只是提供给MYStockXplorer的会员,所以并没有公开。

而第二场(应该也是KL的最后一场了!)将会公开给非会员,但我必须先替内容做些修改。

《长胜投资》实战课程第二场
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课程内容:
- 捕捉爆发股的秘诀
- 短期部署和追击公司息股
- 挑选《每月之星》的秘诀
- 合理价的算法
- 如何快速读完财报
- 如何利用杠杆提高获利
- 如何操作备兑凭单
- 其他

日期:2016528
 (星期六)
地点:Level 2 Room 2, Hotel Sri Petaling, KL
时间:9am - 5pm
学费:RM480(包括两个茶点和一个午餐)

注:由于是实战课程,我需要几台手提电脑并安装好MYStockXplorer系统,如果有手提电脑的学员请带过来。

至于非会员并没有使用MYStockXplorer系统,我则会开设一个临时帐户。

有兴趣报名的会员可以电邮到mystockxplorer@gmail.com

人数只限30人。



Monday, April 4, 2016

MUDAJYA 东山再起




MUDAJYA(成荣集团,5085,主板建筑股) ,成立于 1965 年 12 月 9 日,并于 2004 年 5 月 10 日上市大马交易所主板。

MUDAJYA曾一度是一家脍炙人口的建筑股,其业务以为土木以及大厦建筑工程,包括设计和建筑的工程,该集团设计的工程项目包 公路、 高速公路、 桥梁、 大厦、 发电厂、 水供架构、 排污和其他基本设施工程。

除了建筑业,该集团也涉及产业发展、建材制造、以及建材贸易等业务。 

正当公司在如日中天的时候,却被一项印度发电厂的计划给拖累。这项煤炭发电厂计划可说是波折连连,先是因为印度洪灾而工程停顿,接着又无法取得印度污染控制局的证书,之后又遭到印度政府调查有关煤炭发电厂的发展项目,导致这项计划不断被延后, 进而导致严重亏损, 而股价也江河日下。

然而,相信该集团的好日子似乎不远了。

首先,MUDAJYA在经过了5个季度的低迷期后,该集团终于在去年第3季突破1000万的净利,并连续两个季度取得盈利。



其次,在迈入2016年的当儿,这项印度发电厂的计划开始然该集团看到了一线曙光。

根据MUDAJYA于3月17日发出的文告,该集团在印度的两座发电厂已准备投入商业运作。 根据文告,该集团旗下持有26%股权的RKM Powergen, 已经在3月15日已和当地数家电力分销公司完成为期25年的购电协议(PPA),卖出350兆瓦电力。 

该集团在印度一共有4座发电厂,第1座和第2座发电厂在3月16日已确定投入商业营运的日期,而第3和4发电厂的购电协议还在商议中。

如果该集团来季的每股净利可以达到最少每股4.5仙的话,那么个人认为其中长期合理价应该在RM1.80左右。






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