Tuesday, March 31, 2015

HEVEA收购SHH?






周末,有一则消息或许会牵动很多HEVEA的小股东,那就是有消息指HEVEA有意收购木制家具制造商SHH(新兴发资源,7412,主板消费产品股)

虽然消息是在周末才登出来,可是SHH这支股却在过去一个星期从不到RM1.00一路走高到RM1.38。

SHH的缴足资本接近5000万令吉,是一直非常冷门的股,平时都没什么成交量。

在业绩表现方面来看,也只能够以中规中矩来形容,没有很好,但也没有不好,甚至让人觉得没什么长进。

但是,它可是一家干干净净,且拥有1417万令吉净现金的公司,相等于每股28仙。

虽然我仍不清楚整个收购方式会如何进行?但身为HEVEA其中一个小股东的我,觉得这次收购如果达成的话,对双方将会是双赢的局面。当然,前提是HEVEA和SHH都必须有合理的估价。(有一个东邪就够了!要不然又多出一个西毒可就不太好。

HEVEA在最近几年一直很落力的改善它的财务状况,目前手头上拥有3560万令吉的现金。如果HEVEA真的想收购SHH,再加上不让自己有太大的财务负担,它应该不会全购SHH。

而当HEVEA成功收购SHH的话,这将会对双方的业务有互补作用。

HEVEA的核心业务虽然以木屑胶合板(Particleboard)为主,但该公司也涉及生产现成组装(Ready-to-Assemble)的木制家具。

所以,我个人相信HEVEA收购SHH的目的,是为了进一步进军和巩固该公司的家私业务。

加上该公司大部分的产品都出口到海外,所以如果想要把所生产的家私产品推向海外市场,对该公司也已经驾轻就熟。





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Friday, March 27, 2015

浅谈DOMINAN




最近跟「木」 有关的股都有相当不错的表现,如木材股HEVEA和FLBHD,以及一些跟
「木」有关的家私股。

今天就来介绍另一只木材股 - DOMINAN

DOMINAN(多敏,7169,主板工業產品組),成立于1992年,并于2000年10月20日上市大马交易所第二板,之后于2005年10月20日转至主板。

DOMINAN成立初期,其主要的业务是在新加坡销售胶合板(Plywood)和其他木制产品,销售的对象则以建筑和家具业者为主。

1993年该公司决定进驻大马,并在吉隆坡设立办事处。同年,再将业务扩展至新山。2005年,进一步将业务扩展至越南。

目前,DOMINAN在柔佛、雪兰莪、槟城和越南都设有销售办事处和厂房。

DOMINAN主要涉及生产环保木材产品及相关原料,如中密度纤维板、三夹板和炮花板等。其产品主要用作产业、家具、内部设计和建筑材料用途。

该公司的产品主要提供给本地市场,至于出口市场约占营业额的13%。该公司将产品出口到新加坡、泰国、越南、印尼、菲律宾,澳洲、美国和一些欧洲国家,而公司也有计划提高出口份额。

在财务方面,DOMINAN就比较不如FLBHD和HEVEA那样,它不是净现金公司,而且债务也偏高。但是它却有另一个优势,就是每季都派息,过去几年的全年派息介于4到7仙,周息率不算高但胜在派息稳定。

截至2015年首9个月,公司的每股净利达到9.36仙,末季的EPS应该可以达到3仙,如此一来全年每股净利最少12.36仙。一本益比来算,大约是11.4倍,算合理了。

但以每股净资产(RM1.53)来算,目前股价依然低于每股净资产,稍微被低估。

如果公司管理层好好打理业务,提高出口份额,以及改善债务,相信它将会有更好的估值。

以目前来看,个人认为它的合理价在RM1.56。




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Tuesday, March 24, 2015

HEVEA 贵不贵?




两个月多月前,我写了《浅谈HEVEA》,当时HEVEA的股价介于RM1.88至RM1.93之间。

时隔两个多月后,HEVEA目前的股价已经来到RM2.93,上星期五还曾一度突破RM3.00创下新高,累计涨幅已经超过50%。

那么以HEVEA目前的股价来算,贵不贵?

首先来看看它最新一季(2014年末季)的财报:



营业额比去年同期增加7%,但是净利却比去年稍微减少了8.7%。

盈利减少哦!

有些人看到这里搞不好会大喊:不得了!

先别急!我们应该再来仔细看看季报里头的细节,在营业额的增加,加上美元走强,HEVEA的盈利理应有所增加。

原来HEVEA盈利的减少,是因为公司在该季注销了一笔总值348万令吉的旧存货和机械,要不然公司的实际净利可能已经超过1290万令吉了,而实际上每股净利也接近13仙。

每季13仙的每股净利可是很惊人的,一年下来就有52 仙。

我无法确定目前大马家私股的平均本益比是多少?

但如果是8倍的话,那么HEVEA的合理价应该在RM4.16。

但如果市场愿意以更高的10倍来估值HEVEA的话,那么它将值得RM5.20。







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Friday, March 20, 2015

MYStockXplorer 《3月之星》POHUAT


1月初,通过MYStockXplorer的Star Search功能,我选出了POHUAT(堡发资源,7088,主要板消费)这家公司作为《3月之星》。



而《3月之星》的文章也在也在1月5日发布在MYStockXplorer的《布告栏》(现已改为《会员专区》)里,当时POHUAT的股价处于RM1.46。

两个多月后的今天,POHUAT的股价也已经来到RM2.30以上。

而POHUAT也在昨天公布了相当让人鼓舞的2015年首季业绩,净利比去年同期增长了29%。

如果是在1月5日以RM1.46买入,至今两个月的回酬为84仙或57%。

即便是在1月6日以当天的最高价1.57买入,至今也有73仙或46%的回酬。

《3月之星》POHUAT,终于可以圆满落幕了。





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Friday, March 13, 2015

说说IRCB




去年有一位网友曾问过我IRCB这只股如何?

当时候基于IRCB这家公司是一家PN17公司,因此我不太建议买进这家公司。

时隔了几个月,最近我看到这只股蠢蠢欲动,于是我重新看回了这股。

说真的,这只股的基本面依然不是很理想,在大马交易所上市的众多手套股当中,它算是最dam的一只。

如果打算买进它长期持有,我看还是免了吧!

但是如果你已经买了,请别误会!我并没有叫你立刻卖掉它。

不卖掉它是因为这家公司业绩虽然不理想,但是它最近有一个
“主题”,就是就快要脱离PN 17。


看看这家公司最近几个季度的业绩:

该公司已经连续三个季度赚钱,根据大马交易所得条例,只要它连续四个季度取得盈利,就可以脱离PN 17行列。

换句话说,IRCB只要在来临的季度业绩有盈利,那么公司就肯定会脱离PN 17。

而且我认为,管理层经过长时间的努力,又帮公司引进新股东入股,那么费时费力,当然不希望所有努力就此功亏一篑??

所以我觉得IRCB  99%会脱离PN 17。

已经有此股的朋友,先留着吧!或许会有机会。

没有的,就别追了!以避开风险。






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Thursday, March 5, 2015

浅谈 CIHLDG 和 HIL



二月份的财报旺季刚刚结束,在整理资料的过程中,我发现大马上市公司的整体业绩有稍微下滑的迹象。

原本以为是我的错觉,然而这一期的《资汇》也道出了大马交易所末季的企业盈利,按年微跌2.73%。

接下来,这些公司将会面对更严峻的挑战。

好了!言归正传。

当然,当资料整理好之后,我依然发现有多家公司拥有不错的表现。

当中最吸引到我的,是CIHLDGHIL这两家公司。





CIHLDG(合成实业,2828,主板消费产品股)吸引到我的原因,是这家公司终于连续两个季度赚钱。

自从该公司脱售了Permanis之后,就因此失去了核心业务,之后开始面对亏损。然而,这家公司最终找到的方向,决定进军食用油领域,现在看来已经开始做出了成绩。

我曾在MYStockXplorer里头提到,有很多转亏为盈的公司,它们的股价都具有爆发力。

而CIHLDG在公布业绩之后,股价也因此一飞冲天,这又是一家转亏为盈后股价暴涨的例子。





至于HIL(喜尔工业,8443,主板工业产品股)为何会吸引我?

先来说说它的业务,HIL的核心业务为制造与销售工业和家庭模压塑料制品, 除了大马市场, 该公司在中国苏州也有设厂,供应给中国市场。

此外, HIL也小规模涉及产业发展, 主要以发展住宅、 商业和轻工业产业为主,该公司目前的产业计划都集中在莎亚南。

看看这家公司过去几个季度的业绩表现:-

HIL已经连续5个季度在营业额和净利方面都有增长,这样的业绩你说美不美?

如果公司接下来每一季都能赚2.8仙,那么其本益比只有8.3倍。

再来,目前该公司的每股净资产为RM1.05, 以现在的股价来算,它还是被低估的。

在财务状况方面, 这家公司拥有高达1亿842万令吉的现金,而银行借贷只有微不足道的128万令吉,它的净现金相等于每股38仙。 

美中不足的是公司的派息较少,如果公司能够提高派息率,那就更漂亮了。






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