TOPGLOV 还可以走多远？

TOPGLOV上星期四公布了美到爆的业绩，而且也建议以1配1比例派送红股给股东。

其实在两个月前，当我写《TOPGLOV 奋起直追》的时候，也已经预算到TOPGLOV应该会如此做（这样说会不会有点马后炮哦！？？哈哈！！），所以也在MYStockXplorer的会员专区里将它列为《10月之星》。

其实我会发现TOPGLOV，也还要感谢一个人，那个人就是雨文，因为她很早就已经提醒我要开始留意TOPGLOV。

但很惭愧，当她向我多次提起TOPGLOV时，我其实也并没有很在意。反而是之后当我在筛选《10月之星》时发现TOPGLOV的出现，才想起雨文其实已经几次提醒过我了。

所以我们必须多多留意身边朋友的宝贵意见，很多投资的灵感都会从这里得来的。（我也并不是那么厉害的！><）

言归正传。。。。

TOPGLOV自从公布了这些利好消息之后，股价就应声而起，目前以接近9令吉的价位交易。

那TOPGLOV股价到底还可以走多远？

这个问题我很难回答（如果知道那还不all in啊！！），但我觉得其股价再创高峰的机率很高。

我在之前的那篇文章已经提到，TOPGLOV曾经是大马手套股市值No 1，但却被HARTA和KOSSAN陆续追上，而跌到No 3。

几经波折，终于在最近超越KOSSAN成为No 2。

对于一个“全球最大手套生产商”来说，其市值却是No 2，实在有点不太合理。

不是吗？假设我国最大银行MAYBANK的市值落后给CIMB，你觉不觉得合理？^^

所以我觉得TOPGLOV会继续朝向No 1的目标迈进。

当然，如果纯粹以它是“全球最大手套生产商”就评定它的市值应该No 1，那又有点说不过去。

我们就替这首套股三大巨头来做个比较好了。

注：以上数据是根据最新的季报，股价和市值则是截至
10月16日的数据。至于HARTA，该公司最近也完成派送
红股，EPS、DPS和NTA等的数据是已经调整的。

＊＊　如果数据有误请多多包涵　＊＊

无论从每股净利（EPS）、每股股息（DPS）、本益比（PE）、每股净资产（NTA）和周息率（DY）等数据来看，TOPGLOV其实都比其它两个占优势。

从本益比来看，HARTA和KOSSAN都达到30倍以上，即使是最近刚刚脱离PN17的COMFORT也有27倍。

如果市场愿意给TOPGLOV 25倍的本益比，那么它应该值得RM 11.30。

如果市场愿意给更高的30倍本益比，它就应该值得RM 13.60。

从股价对帐面价值（P/BV）来看，HARTA和KOSSAN的股价都超越净资产的5.5倍或更高，可是TOPGLOV却只有3.37倍。

如果市场愿意给TOPGLOV以高过净资产5.5倍的价格来交易的话，那么它就应该值得RM 14.20（NTA RM 2.58 x 5.5）。

别忘了TOPGLOV的业绩其实还有望继续走高，最新的业绩是从6-8月，当时美元兑马币的走势平均为3.8676左右。下个季度的业绩是9-11月，9月至今美元兑马币的走势平均为4.2865左右，美元依然走强10.8％。

当然，TOPGLOV不能够一直依赖汇率的优势来推高其业绩，因为这样并不会维持太久，所以该集团也积极扩充产能。

芦骨（Lukut）27号厂房将在明年2月开始营运，而泰国6号厂房及巴生30号厂房，也分别会在明年8月和后年2月启用。一旦这些厂房开始营运，生产线将增加至540条，把手套年产量推高到524亿只。（资料来源：南洋商报）。

它，其实可以走得更远的，再给点时间吧！



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以上投资分析，纯属本人个人意见和观点。

在买进一家公司的股份前，请先做功课并了解该公司，任何人因看此文章而造成任何投资损失，本人恕不负责。切记，买卖自负！

TOPGLOV 奋起直追

说起TOPGLOV（顶级手套 ，7113 ，工业产品股）这家公司，相信无人不知，它是我国手套股的翘楚，也是世界最大手套制造商，其产品销售到全球195个国家。

除了手套业务外，TOPGLOV 其实也涉及多项产业投资，它分别在吉隆坡、莎阿南和梳邦拥有数座办公大楼，除了位于莎亚南Setia City的Top Glove Tower外，还包括The Icon@Tun Razak 、 The Mines 2 、 PJD 大厦的局部拥有权，以及Empire Subang 的 7 层办公楼。这些产业都坐落在巴生谷黄金地点，并拥有良好收益潜质 。 

TOPGLOV也曾经是马股市值最大的手套公司， 可是却在近几年陆续被HARTA和KOSSAN这两家以生产丁腈手套为主的公司超越， 而落到第三位。 

该公司的股价最近从5令吉直冲8令吉，其市值终于超越KOSSAN（47 亿令吉）），目前以50亿令吉排在第二位，并紧追HARTA（70亿令吉）后头。

公司股价大幅走高皆因其出色业绩所致：

TOPGLOV刚于7月公布了2015年第三季业绩，净利比去年同期增长28.71%，也比上一季增长了15.54%，单季每股净利达到11.7仙。

此外，另一个值得留意的是该公司的净利率（net profit margin）也突飞猛进。从7%改善至目前的10.93%，有望逐步恢复到以前的13%。

虽然股价已经大幅走高至RM8.10，可是其本益比只是22.5倍，而领头羊HARTA的本益比却高达31.6倍，即使是KOSSAN也达到30.9倍。因此与HARTA和KOSSAN比较，TOPGLOV的估值就显得相对的比较廉宜。

TOPGLOV肯定不会甘于屈居第二，势必想重夺第一的宝座。

以TOPGLOV最新的业绩来分析，在未来的一年里，其每股净利有望达到全年46.8仙。如此一来，目前的股价也只在17.3倍本益比交易。

假设TOPGLOV未来的每股净利确实有46.8仙，那么如果它要超越HARTA，其股价必须先达到25被本益比，即每股RM11.70（RM0.468 x 25）左右，才有望和HARTA一决雌雄。

如果投资者愿意给TOPGLOV更高的估值，如30倍本益比，那么它的股价将有机会上挑RM14.04。

在我国，手套股的本益比一向来都很高，即使是小型的手套股如IRCB（公司也刚脱离PN17行列），也同样以超高的47倍本益比交易。既然市场可以给这些手套股那么高的估值，为什么就不能够给TOPGLOV同样的待遇？它可是全球最大的手套生产商啊！

从现在开始，相信TOPGLOV将会奋起直追。





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TOPGLOV 换 KLCCP

今早，除了卖出部分MBSB之外，也将部分TOPGLOV转换去KLCCP（KLCC产业，5089，主板产业组）。

换股之后还剩下少许现金，将会保留起来以在日后做加码用途。

KLCCP第一季每股净利10.86仙，全年化每股净利约43仙，本益比大约11倍，比大马产业股的平均本益比24倍（根据资汇180期一篇关于GLOMAC的报道里头的数据）还低。

KLCCP 的周息率虽然不算诱人（2011年DY只有3%），但是其每股净值为RM6.95，P/BV只有0.67倍，估值相当诱人。

虽然之前已涨了不少，但我觉得其股价还有所作为。

1613点 还能走多远？

综合指数今天闭市涨了6.01，闭市处于1613.75。

我手中股票的纸上盈利越来越可观了！

只是股价涨得越高，我就越迷惑，因为不晓得它还能走多远？

除了Fixed Income组合里的股票我是打定主意不会卖出之外，有几只Capital Appreciation组合的股票已被我列入考虑脱售的目标，例如：

MKH - 纸上盈利已有25%
TOPGLOV - 纸上盈利已有17%
MBSB - 纸上盈利已有35%


我不会完全卖出以上股票，只会减持，以期待股价调整时再加码。

再加上之前卖出的OLDTOWN所获得的现金，手上的资金将会越来越多，到时我也将会在物色一些新的且被低估的股票。

买进TOPGLOV

今早听取Maybank IB的建议，买进了些TOPGLOV作为中短期投资，成交价RM4.44。

没想到休市时TOPGLOV股价竟然涨到RM4.60。

难道其他的投资者也和我一样？