新股上市 TITIJAYA

TITIJAYA（帝亿成功置地），在巴生谷一带是一家喻户晓的产业发展商，即使你不曾看过它的产业计划，至少也可能听过或看过这家公司的名字。

以前，每当我经过一些建筑工地看见它的名字时，我都会问为什么它还不上市？

现在它真的要上市了，目前正在进行首发股（IPO）发售，暂定在11月27日上市大马交易所。

TITIJAYA的首发股每股发售价为RM1.50，那这发售价到底合不合理？

首先，我们来看看公司的上市扩大后的股量有多少？

根据招股书里注明，上市后股量将达到3亿4000万股，上市初期的市值将达到5亿1000万令吉。

再来看看该公司过去的营业额和盈利表现：

我们只拿2013年财政年的数据便可，净利5219万6000令吉。

拿净利除以发股量 = 每股净利：-

52,196,000 / 340,000,000 = 15.35仙

所以，RM1.50的发售价相等于2013年的10倍本益比，还算合理。

公司承诺在上市后，拿出净利的30%来派息，15仙净利的30% 相等于每股4.5仙股息，周息率只有3%，不算高。

但是这算法是根据2013年业绩作出的预测，2014年财政年的业绩相信应该比去年更好。

如果我们看回2011年至2013年的业绩，公司的净利都以每年50%的幅度增长，这就让人非常的期待今年的净利。

如果公司仍然维持50%净利成长，那2014年财政年净利最高将可达到7829万令吉，每股净利25仙，每股派息也可达到7.5仙。当然，这一切都是完美的预测。

TITIJAYA目前坐拥超过460亩的地库，未来的发展总值达到48亿令吉。当中，25%或超过10亿的项目正进行中，加上手头上还有5亿令吉的未入账销售，未来5年将为公司提供稳定的收入来源。

目前，已有证券商为TITIJAYA开出RM1.75的合理价。

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