浅谈 ESCERAM

ESCERAM（ ES陶瓷，0100 ，创业板工业产品股）这只股在我的投资组合里的时间并不长，我其实是在9月杪才开始买进的，可是我却用了整年来观察它。

不幸的是在买入之后，就碰到股市大调整，所以我也没有也不敢做任何的介绍，只有很少数由跟进我投资组合的网友有留意到，而Angel就是其中的一个。 ^^

ESCERAM，成立于 2003 年，并于2005 年上市当年的 MESDAQ ，之后转至创业板。 

ESCERAM 初期的业务以生产检验手套模型为主，之后再将产品多元化之手术手套模型、家庭手套模型、工业手套模型， 这些模型就是制造橡胶手套的主要配件。

ESCERAM原本只是一家小型业者，可是这几年通过并购方式逐渐崛起。

2006 年 11 月，该公司收购了另一家小型竞争业者 GTR 陶瓷。 

2008 年 10 月，又收购了泰国的 Euroceramics （欧洲陶瓷科技有限公司）。 

自从收购了两家公司之后，ESCERAM 已崛起成为国内最大的手套壳制造商。 

在我国，当橡胶手套工业欣欣向荣，而且需求也日益增加， 但讽刺的是，与它相关的附属行业并没有分享到这份荣景， 股价一直都没有起色。 

然而，从ESCERAM近两年的业绩表现来看，ESCERAM或许就快要摆脱这种困境。

该公司自2012年转亏为盈后，盈利就开始逐年攀升。

而在近两年， ESCERAM的盈利上升步伐也开始加快。 截至2015年首季， 其净利也首次突破百万令吉大关。

如果该公司依然维持这个表现， 那预测全年每股净利将达到2.8仙。

这家公司其实还有一件让我感到惊叹的，就是它的还债能力。

在去年的今天，该公司仍然有604万令吉的借贷，可是到今天为止，总贷款已经降低至不到54万令吉。

然而，同时期该公司的现金竟然不跌反升，从去年的516万令吉，增至目前的635万令吉。

去年的今天，它仍然是一家净负债公司，可是今天它已经是一家净现金公司。

当初以19仙买进这只股的时候，其本益比也只有6.7倍，但是这两天股价上扬之后，本益比已经达到9.3倍了。



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