Wednesday, December 28, 2016

新股上市 - FPGROUP




FPGROUP(FOUNDPAC集团,5277,主板工业产品股),成立于2011年4月11日,即将在2016年12月29日上市大马交易所主板。

FPGROUP是一家总部设在槟城的科技公司,该公司的业务主要为半导体制造商设计、发展、制造、营销和销售精密工程零件,以及外包半导体装配和测试公司(Outsourced. Semiconductor. Assembly and Test,简称OSAT)。

FPGROUP也是一家是印刷电路板(PCB)的设计公司或无厂半导体公司(Fabless Semiconductor Company),而相关配件是用于测试集成电路板(Integrated Circuit)。

(注:无厂半导体公司 Fabless Semiconductor Company,是指只进行硬件芯片的电路设计,然后设计交由晶圆代工厂制造为成品,并负责销售产品的公司。)






根据FPGROUP的招股书的资料,该公司一共会公开发售4000万股新股。当中1850万股让公众认购,1050万股让合格董事、雇员、以及相关商业人士认购,其余的1100万股将私下配售给特定投资者。

此外,FPGROUP的大股东也将会另外献售9200万股。当中5500万股将配售特定投资者,而剩余的3700万股将配售给土著投资者。

目前FPGROUP的股数是3亿3000万股,上市后的总股数将扩大至3亿7000万股,每股的票面价(par value)是10仙。

由于每股发售价是RM0.54,FPGROUP总共将会筹集到2160万令吉资金。

那该公司会如何利用这笔筹集来的资金?


FPGROUP招股书第13页


在FPGROUP在招股书第13页里有透露,首发股所筹集到的资金将会充作以下用途:
- 800万令吉将用于购买产业、厂房和设备
- 400万令吉将用于扩展海外业务
- 360万令吉将充作设计和开发支出(D&D Expenditure)
- 300万令吉将充作营运资金
- 300万令吉为上市费用



FPGROUP招股书第8页

 FPGROUP的招股书的第8页透露,该公司自2014年开始,其营业额和净利双双取得显著的成长。

截至2015财政年,营业额3437万令吉,净利则是1547万9000令吉,稀释后的每股净利为3.59仙。

而在其最新的业绩里也显示,该公司2016年的营业额达到4410万8000令吉,净利1643万2000令吉,稀释后的每股净利为4.48仙。

如果将这份业绩年度化,那么其净利将达到1663万2000令吉,稀释后的每股净利为4.48仙。

以发售价RM0.54来计算,本益比12倍,属于合理。

假设市场愿意给予它更高的18-20倍本益比估值,那么该股的股价有望达到RM0.81至RM0.90之间。

 
FPGROUP招股书第148页


FPGROUP是一家以出口为主的公司,其招股书第148页透露,该公司有79%营业额来自美国,14%来自欧洲,而本地市场占了不到5%。

所以如果马币兑美元继续走软的话,相信FPGROUP也将会持续受惠。而且在美国经济走强的大前提下,预料该公司未来的业绩也将会进一步成长。

但有一点必须留意的,是FPGROUP已经不再拥有税务优惠上的优惠。


FPGROUP招股书第34页

在招股书第34页里有提到,FPGROUP的税务优惠已经在2016年8月31日届满,这无疑替公司的盈利成长带来一定的变数,需要留意该公司接下来的业绩。






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3 comments:

  1. hi boon前辈,介不介意和我们分享你对biohldg bioalpha的看法。。。。谢谢

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    1. BIOHLDG这家公司很不错,才上市没多久有这样的成绩实属难得。

      公司除了有生产保健产品销售外,也通过本身的药剂行来作零售,而我本身也相当看要药剂行着一个领域。

      如果BIOHLDG未来能够开设更多的分行,也会推动公司业务未来的成长。

      今年的净利如无意外应该可以达到600万令吉,你可以持续关注这家公司未来有没有扩展的计划,它比较适合拿来做长期性的投资。

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