双位数投资回报率（10% 或以上） = 跑赢通膨！？
很多人虽然不认同国家银行 3% 通货膨胀的数据，但相信还有大部分的人都认为，通货膨胀应该大概维持在 5-6% 上下。而因此相信，EPF 等投资基金的１年 5-6% 回酬，即使未必可以为您致富，但却可以对抗通膨，为您的资金带来保值和强制储蓄的效果。
很多人也因此而相信，长期双位数的复利或投资回报 %，必定可以为他们创造财富，跑赢通膨和改善生活素质，长期累积复利的力量，必能与通膨和贫穷原理一段舒适的距离，而满足于１年 7-8%，10% 或 12% 的回报率。
可是，令人好奇和无奈的是，即使过去数年确实每年双位数回酬率，平均１年 10-12%，然而却发现自己的生活素质，却似乎并没有得到任何明显改善。你是否也有这样的同感和痛感吗？
这是偶然？巧合？还是背后另有乾坤？
通货膨胀，并非小时候我们学校老师和父母所教的什么鬼“汽油库存和供应短缺，日后汽油即将耗尽，所以油价上涨，之后用汽油作成本的产品和服务也跟着涨价，之后万物也随着涨价”的理论。
先别说印钞票印到泛滥的美国，中国，和欧洲国家了。先看回自己大马的情况就好了。大家或许已经知道，也可能还不知道，通货膨胀，物价上涨，是因为货币钞票的供应量不断上升，间接导致钱和货币迅速贬值。同样的物品因而需要更多的货币才能兑换，造成价格上升的现象。
而举债（借钱或欠钱），则是增加货币供应量的工具和方法之一。简单的说，如果现在某人向银行或金融机构举债 1 百万，那么市面上就会多了１百万的货币资金在流动。
可能大家对数字不是那么精，对１百万的运作例子听到一头雾水，毫无头绪。换个例子，就好比我们个人的信用卡。在我们没有刷卡欠下任何卡债前，这张信用卡只是一张普通的塑料卡＋晶片，并无实际货币或金钱价值。这时候我们流动的现金/资产是 0，负债也是 0。当我们购物时，刷了 RM100 来消费，那么这时候其实在个人的负债表上，我们是多了 RM100 的负债，而同时市面上就多了 RM100 的现金在流动。月尾的时候，如果你还清这 RM100，那么抵消了这 RM100 负债后，RM100 的现金就从市面上消失了。
好了，回到国家举债的问题。如果大家都认同，举债会增加货币供应量的话，而货币供应量上升将会导致通货膨胀的话；那么想必大家应该可以理解和认同，举债或债务上升，会导致通货膨胀吧？
为何即使过去数年确实每年双位数回酬率，平均１年 10-12%，然而却发现自己的生活素质，却似乎并没有得到任何明显改善？其中的谜底就在此为大家解开。。。
大家可以看看图中大马的债务图表。我们不要拿太远的数据。。。就拿 2006 年好了。当时的债务是 RM 200 billion+ 左右，而最近已经来到了 RM500 billion 的水平。６年里，就开了一番。平均１年复利 12.2%！
换句话说：
1. 如果我们期待我们的 EPF 或其他基金的 6% 投资回报可以跑赢通货膨胀和保值的话，那么我们真的可以去吃屎了。
2. 如果我们投入一笔退休金，可能是十万，一百万等等，每年获得 8%，10% 或 12% 的投资回报，而以为可以因此而致富，生活素质得以改善，晚年退休生活素质安定，恐怕只能继续无奈跟失望了。
3. 即使我们的投资回报明显高过 12%，比如 15%，20%，25%，可是如果你的原始资金规模小，比如 RM5k，RM10k，RM50k 或者 RM100k 以下，而我们的退休资金目标为 RM1百万，２百万等等，那么即使你持续保持这样的高投资回报增长，你的 20年、30年的复利投资退休计划，恐怕也无法达成。
例子：原始资金 RM50k，复利 20% = 4年１番。
８年就２番 = 2 X 2 = 4倍成长
１２年就３番 = 2 X 2 X 2 = 8 倍成长
等等。。。
20% 复利 20年后，成长为 38倍，RM50k 资金变 RM1.9 million。
20% 复利 30年后，成长为 237倍，RM50 资金变 RM11.9 million。
看似很神的投资成绩。。。可是，
12.2% 复利，６年一番的印钱速度如果持续下去，２０年后番了 10倍，３０年后就番了 ３２倍。
如果你目前能满足或维持生活素质的退休金是 RM1 million，而你却在２０年后才达到目标的话，那么到时候其实你是需要 RM10 million 才够。
而如果你却在３０年后才达到目标的话，那么到时候其实你是需要 RM32 million 才够。
而你的 RM50k 资金，即使坚持了 20% 复利３０年，到头来也只得个 RM11.9 million，你需要的却是 RM32 million，３０年后都不懂几岁了。。。幸运的话 55岁，没有那么幸运的话，或许已经早逝，或者老到自然死，入土为安了。还活着的话，悲观起来说不定也不想活了。确实有些人宁愿死，也不想越活越穷。。。而且还是要发生在自己的晚年。
可能你会认为坚持每年储蓄再投入，利滚利可以发挥更大的效应，但恐怕当你做了数学题后，也会咬指甲恐惧。除非每年再投入的数额庞大，不然我不认为那微不足道的储蓄，可以弥补 RM11.9 million vs. RM32 million 的差距。
4. 如果你有幸在２５－３５岁之间就已经是个百万富翁，资金规模刚好和目标舒适水平相近，期待可以靠 8-12% 的复利开番，达到千万富翁的境界与生活素质的话，恐怕也会事与愿违。12% 的平均复利，也只能勉强维持目前所享有在雪隆市区的中层阶级生活素质而已，每年和通膨打个平手，但生活素质已经舒适，还算不错。
以前年代的金钱游戏规则，储蓄再投资 + 20% 复利确实是可以长远致富，为晚年带来保障。现在的话，金钱游戏的规则门槛和条件已经越来越高，越来越难玩。如果我们资金规模小，却还期待可以通过储蓄和滚雪球慢慢复利 20-30年财务自主的话，那我们真的该是时候睡醒了。
这个年代，如果你想要成为这个金钱游戏的赢家，单靠工作收入储蓄投资配合数十年的双位数复利是不够的。我们还必须要尽力发挥各方面的工具和赚钱能力：
1. 不要忽视主动收入和高工作收入的重要性。
2. 学习如何适当运用好的负债来致富和杠杆资金规模。
3. 抛开要先有钱，才能钱生钱的概念；接受没钱也能生钱的信念。
4. 创业做生意，开创多个收入来源，加快累积资本的速度。因为当投资和被动收入的回酬或增长率很难赢过通膨时，或者不明显，能做的，最直接的方法就是加快累积资本的速度。许多在逃避现实的人，avoider，他们愿意接受花全副精神去设法用小资金来获取高回酬，也不愿意去尝试踏实地累积资本。。。可悲。
试问自己有没有因为工作时间盯着股市，看期货外汇，而没有好好用心工作，之后还要 OT 迟回家，生活与家人关系也搞得一团糟？
试问自己有没有因为花太多时间盯着股市或研究投资，没有好好做好自己其他的工作，没有顾好自己的小生意，而导致工作表现下滑，被老板上司责骂裁员，生意收入走下坡等等？
试问自己有没有发现到，花了数年时间抢进杀出，数年后还要重头来过，结果才发现到原来如果把同样的时间和精力花在其他地方上，或许会累积到更多的资本和财富？
把复利和滚雪球的理念过于完美主义和理想化，而因认为创业做生意，产业，多个收入来源，高薪或高工作收入的这些管道与他们无缘。其实，如果我们肯用心和花时间付出在别的地方，如创业做生意，产业投资，多个工作收入，甚至只是努力做个打工皇帝，你得到的回报，绝对不会比滚雪球复利少，甚至还会更多。
夜孩子和大家一起共勉之，加油。
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