Monday, October 21, 2013

浅谈CUSCAPI






CUSCAPI(客凯易,0051,主板科技组),
成立于1978年11月16日,为一家商业管理系统开发与供应商,为餐饮业、零售业、酒店业、电讯业等提供软件开发、商业管理解决方案、系统融合和外包服务等。


其实,CUSCAPI上市至今已经快10年了,之前称为DATASCAN,之后于2007年易名CUSCAPI。很多人还以为CUSCAPI是一只创业板股项,其实它已在今年9月4日转至主板交易。

虽然该公司在各行业其实已建立了良好的声誉,不过大部份客户还是餐饮业者为主,因此餐饮商业管理系统是其主要收入来源,占了总营收的约90%。

其实,CUSCAPI在过去几年的业绩都是起伏不定,看看以下过去5年的营业额、净利和每股净利:


财政年 营业额 净利 每股净利
2008年 36,280 981 0.44
2009年 38,925 262 0.12
2010年 48,783 9,090 4.09
2011年 53,595 8,631 3.83
2012年 60,239 6,388 2.61
2013年 26,151 966 0.31





注:2013年为首半年业绩


公司自2010年净利达到909万令吉高峰后,接下来的纪念,虽然营业额都稍有增长,可是净利却逐年递减;至于本财政年的首半年营业额,仍然达不到去年的一半。


既然CUSCAPI在餐饮系统这一行已那么多年,也打响了一定的知名度以及建立了庞大的客户群,可是为什么其营业额和盈利一直无法突破?


相信这和该公司缺乏经常性收益有关,其业务无法替公司营造长期和稳定的收入。

讲到这里,好像都不是好事。既然如此,那我会什么还会看好它呢?


原因是它最近所开发的新产品 -- REV。

REV是该公司新研发的互动式点餐系统,而我也深信这也将让该公司突破瓶颈,并带领公司迈向事业巅峰的“蓝海策略”。

近年来,电脑点餐已逐渐成为一种趋势,一来可解决餐馆业者劳工短缺的问题,二来也可提高餐厅的服务效率,整体上可以大大降低餐厅业者的营运成本。REV可以在这个时候推出市场,可以说是顺应时势和需求。


REV拥有庞大的市场和潜能,如果测试成功推向市场,并且能够获得餐饮业者的采用和使用者的接受,将大大提高公司未来营业额和盈利。REV是以租用合约的方式提供给餐饮业者,当中可能还包括共享业者的部分收益(注:这还有待确认)。


REV将带给公司长期且稳定的收入,预料将在明年开始做出营业额和盈利贡献。

CUSCAPI目前的财务状况很健全,最近刚完成了附加股计划,拥有3258万令吉现金,而借贷只有区区14万。手头上拥有3200万令吉的净现金,相等于每股7.4仙,所以要进一步扩充其事业版图不难。

公司自2006年开始便积极拓展海外市场,目前约有40%的营收来自海外市场,而且海外贡献还有望继续提高,尤其是中国,是一块还有待开发的庞大市场,管理层也预料
未来3年中国所作出的贡献将会超越大马。至于其他潜在市场,还包括中东和印度等。

以目前的价格买入CUSCAPI
其实已有点高,而且投资的是它不可预见的未来。正因为如此,它的未来才有爆发的可能,也更让人期待。






免责声明:
以上投资分析,纯属本人个人意见和观点。


在买进一家公司的股份前,请先做功课并了解该公司,任何人因看此文章而造成任何投资损失,本人恕不负责。切记,买卖自负!



12 comments:

  1. 个人看法, 软件想打入中国应该有难度.

    我知道的一个个案, 大马人和中国人合伙开DONUT 连锁店,类似BIG APPLE的. 中国人负责地点和执照, 大马人负责EQUIPMENT 和 SYSTEM, 本来都想采用大马供应商, 但大马供应商在 CUSTOMIZATION 方面 速度不够灵活,结果中国人等得不耐烦,同时也找当地供应商,结果中国供应商在灵活度,价钱,SUPPORT 方面都比大马强,而QUALITY 一样.

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  2. Big Sea,

    据我所知,REV是跟中国公司一起研发和生产的的。:)

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  3. 最新资汇有谈及 CUSCAPI。分析员给的目标价是0.70。

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    Replies
    1. Jonas,

      我也是有读到,不过不明白这70仙目标价是如何得来的.

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  4. 和你一样有这个股,可是最近它价位跌蛮多,是不是外资问题?

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    Replies
    1. Sony,

      不像,因为外资通常比较少投资者类小型的公司,况且最近也没有报道有撤资的消息。

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    2. 哦,这样以你看是什么问题它会跌那么多价位?
      虽然对它还有信心可以我找不到原因它为什么会跌?
      可以分享分享吗?

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    3. Sony,

      其实最近很多低价股的股价都跌了不少,好像INSTACO、DAYA、XDL等,这些股价不久前一轮急升之后,现在出现调整是正常的,而且综合指数当时也从1818点跌至1782点左右。

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    4. 知道知道,要多多向你学习学习~~~

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  5. This comment has been removed by the author.

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  6. Hi Ah Boon...

    你会再加码吗?看现在价钱跌的这么历害。。我在0.455 买了。。现在价钱剩0.42。。。希望有好的月季来拉回股价。。谢谢。。

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  7. 你好,请问你还持有这个股吗?我持有超过一年了,好像没什么进步,还倒退很多步,不懂可不可以听听你的见解?

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