浅谈DOMINAN

最近跟「木」 有关的股都有相当不错的表现，如木材股HEVEA和FLBHD，以及一些跟「木」有关的家私股。

今天就来介绍另一只木材股 - DOMINAN

DOMINAN（多敏，7169，主板工業產品組），成立于1992年，并于2000年10月20日上市大马交易所第二板，之后于2005年10月20日转至主板。

DOMINAN成立初期，其主要的业务是在新加坡销售胶合板（Plywood）和其他木制产品，销售的对象则以建筑和家具业者为主。

1993年该公司决定进驻大马，并在吉隆坡设立办事处。同年，再将业务扩展至新山。2005年，进一步将业务扩展至越南。

目前，DOMINAN在柔佛、雪兰莪、槟城和越南都设有销售办事处和厂房。

DOMINAN主要涉及生产环保木材产品及相关原料，如中密度纤维板、三夹板和炮花板等。其产品主要用作产业、家具、内部设计和建筑材料用途。

该公司的产品主要提供给本地市场，至于出口市场约占营业额的13%。该公司将产品出口到新加坡、泰国、越南、印尼、菲律宾，澳洲、美国和一些欧洲国家，而公司也有计划提高出口份额。

在财务方面，DOMINAN就比较不如FLBHD和HEVEA那样，它不是净现金公司，而且债务也偏高。但是它却有另一个优势，就是每季都派息，过去几年的全年派息介于4到7仙，周息率不算高但胜在派息稳定。

截至2015年首9个月，公司的每股净利达到9.36仙，末季的EPS应该可以达到3仙，如此一来全年每股净利最少12.36仙。一本益比来算，大约是11.4倍，算合理了。

但以每股净资产（RM1.53）来算，目前股价依然低于每股净资产，稍微被低估。

如果公司管理层好好打理业务，提高出口份额，以及改善债务，相信它将会有更好的估值。

以目前来看，个人认为它的合理价在RM1.56。

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