解说「附加股」

有一位网友要求我写篇关于股价股的文章。

想一想，确实有很多人对附加股并不是很了解，所以就在这里以比较简单易懂的方式解释何谓「附加股」。

附加股（Rights Issue）

一家上市公司因“缺钱”而需要一笔资金，可是公司又不愿意向金融机构借贷，因为向银行借钱是需要支付利息的，这样反而会增加公司的财务压力。

想要钱，但又不想付利息，其中一项对公司比较有利的做法就是 ---- 向股东要钱。

可是身为股东的我们，不可能就这样平白无故的将白花花的银子奉上，我们也需要有一点点回报，所以公司会发出新的股票给股东，而这些新股票就被称为「附加股」 。

通常一项附加股计划从建议初期到完全执行，最快也需要半年的时间。这是因为附加股计划是需要通过证券委员会、交易所等批准后才可以进行，而这些繁琐的工作将会由受委任的证券行负责。

附加股是在你情我愿的情况下进行，股东们有权力接受或拒绝认购。当附加股除权（ex-Date）后，股东们会按固定比例（例如：4配1、1配1）获得附加股白表格（即OR），而这些白表格过后将会在股市里交易（通常只交易一个星期）。

不想认购附加股的股东，可以选择在公开市场中脱售有关的白表格，也有人会选择在附加股除权之前将股票卖掉，一来可避免股价调整后造成不必要的损失，也可以省下交易佣金。

而想认购附加股的股东，则需保留这些白表格。当白表格停止交易后，公司会向股东们发出“附加股认购表格”（Right Subscription Form），股东们需在截至日期前寄出该表格，并使用银行汇票来付款。

为了吸引股东们认购附加股，附加股的售价一般上会比公司的市价低，我们称之为“折价”，例如当初INARI的附加股售价为每股RM0.36，可是INARI当时的市价处在RM0.50以上。

除了有折价优惠外，一些公司甚至会替附加股增加一些“附加价值”，例如认购附加股送凭单或红股，除了增加吸引力，也可提高附加股的认购率，让公司更容易筹集资金。


发附加股对公司的影响有好和坏：

1、好的方面
公司即刻可以获得一笔资金，纾解公司的财务压力。

通常附加股所获得资金都离不开以下几种用途：

• 还债，例如MAS将所获得的资金用来偿还债务；
• 收购，例如INARI将资金用来收购Amertron Global；
• 充作营运资金，例如之前的MKH除了还债外，也将部分资金充作营运用途；

2、坏的方面
公司的发股量增加了，这会立刻冲淡公司的每股净利，尤其是那些以高比例（1配1或更高）发股加股的公司，每股净利更可以被冲淡最少50%。

无论如何，要是公司可以好好利用所得到资金以提高公司利润，坏的方面可以被抵消。