TOPGLOV 奋起直追

说起TOPGLOV（顶级手套 ，7113 ，工业产品股）这家公司，相信无人不知，它是我国手套股的翘楚，也是世界最大手套制造商，其产品销售到全球195个国家。

除了手套业务外，TOPGLOV 其实也涉及多项产业投资，它分别在吉隆坡、莎阿南和梳邦拥有数座办公大楼，除了位于莎亚南Setia City的Top Glove Tower外，还包括The Icon@Tun Razak 、 The Mines 2 、 PJD 大厦的局部拥有权，以及Empire Subang 的 7 层办公楼。这些产业都坐落在巴生谷黄金地点，并拥有良好收益潜质 。 

TOPGLOV也曾经是马股市值最大的手套公司， 可是却在近几年陆续被HARTA和KOSSAN这两家以生产丁腈手套为主的公司超越， 而落到第三位。 

该公司的股价最近从5令吉直冲8令吉，其市值终于超越KOSSAN（47 亿令吉）），目前以50亿令吉排在第二位，并紧追HARTA（70亿令吉）后头。

公司股价大幅走高皆因其出色业绩所致：

TOPGLOV刚于7月公布了2015年第三季业绩，净利比去年同期增长28.71%，也比上一季增长了15.54%，单季每股净利达到11.7仙。

此外，另一个值得留意的是该公司的净利率（net profit margin）也突飞猛进。从7%改善至目前的10.93%，有望逐步恢复到以前的13%。

虽然股价已经大幅走高至RM8.10，可是其本益比只是22.5倍，而领头羊HARTA的本益比却高达31.6倍，即使是KOSSAN也达到30.9倍。因此与HARTA和KOSSAN比较，TOPGLOV的估值就显得相对的比较廉宜。

TOPGLOV肯定不会甘于屈居第二，势必想重夺第一的宝座。

以TOPGLOV最新的业绩来分析，在未来的一年里，其每股净利有望达到全年46.8仙。如此一来，目前的股价也只在17.3倍本益比交易。

假设TOPGLOV未来的每股净利确实有46.8仙，那么如果它要超越HARTA，其股价必须先达到25被本益比，即每股RM11.70（RM0.468 x 25）左右，才有望和HARTA一决雌雄。

如果投资者愿意给TOPGLOV更高的估值，如30倍本益比，那么它的股价将有机会上挑RM14.04。

在我国，手套股的本益比一向来都很高，即使是小型的手套股如IRCB（公司也刚脱离PN17行列），也同样以超高的47倍本益比交易。既然市场可以给这些手套股那么高的估值，为什么就不能够给TOPGLOV同样的待遇？它可是全球最大的手套生产商啊！

从现在开始，相信TOPGLOV将会奋起直追。





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