我曾经在今年3月时写了《浅谈CIHLDG和HIL》,当时这家公司才刚刚转亏为盈。时隔多月,它似乎又开始飞上枝头了。
而以下这篇《CIHLDG 东山再起》,其实已经在《MYStockXplorer会员专区》里发表过的,目前只是转载。
说到CIHLDG(合成实业,2828,主板消费产品股),,不得不提它的大股东,现任我国的副财政部长拿督佐哈里阿都干尼(Datuk Johari Abdul Ghani),他是通过Jag Capital Holdings持有CIHLDG 32.72%股权。
CIHLDG一度是一只明星股,2010年其子公司Permanis从F&N手中抢走了Coca Cola的非酒精饮料瓶装业务,而Permanis顿时成了该公司一只会生金蛋的金鸡母。
2011年,CIHLDG竟然“杀鸡取卵”,在Permanis如日中天的时候,将这只金鸡母以8亿2000万令吉卖给了Asahi Group(朝日集团),从此失去了核心业务。
失去了核心业务之后,该公司只剩下不起眼非核心业务,也开始面对亏损。
在卖掉了Permanis获得大笔现金后,CIHLDG也很慷慨的把大部分现金回退给股东,只保留部分用以收购新业务。
在经过了两三年的物色之后,CIHLDG终于找到的新方向,决定进军食用油领域。
2014 年, 该公司收购了一家食用油生产公司 Continental Resources Sdn Bhd,正式迈入食用油领域,也成为该公司的新核心业务,公司也在2015年首季转亏为盈。
2015 年 5 月,该公司进一步扩大其食用油业务,收购了另一家食用油公司 Palmtop Vegeoil Products Sdn Bhd 60%的股份 ,而这家子公司也立刻于2015年第四季做出了显著的贡献。
2015 年 7 月, Continental Resources Sdn Bhd的新厂正式投入运作,以应付供不应求的订单。
从以上这几点来看,即将于2015年11月公布的2016年首季业绩相信会带来惊喜。
CIHLDG目前单季的每股净利有4.26仙,相信未来可进一步推高至每股8仙,全年每股净利或许可以达到32仙。那么以目前的股价(RM2.45)来计算,本益比只有7.7倍。
那么CIHLDG的股价值的多少?
我们不妨拿另一家有做食用油的上市公司YEELEE的股价来做参考好了,YEELEE目前的本益比处在15倍左右,如果CIHLDG也可以获得相同的估值,那么它的可能可以去到RM4.80左右。
我相信CIHLDG东山再起的日子应该不远了。
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Boon, congratulation and thanks. CIHDLG posted excellent report! Hope it can reach RM4.8 soon.
ReplyDeleteCan help to analysis Halex? Similar like CIHDLG, it bough a new subsidiary and win contract which may double up the existing revenue.
Wen Siong,
DeleteYup! I did look into this HALEX also.
The company now in the midst of acquiring a property company Kensington Development Sdn Bhd. By the way, they need to exercise right issue to raise fund for this acquisition. So even though the profit will be increased, but no of share will be increased as well.
I need to wait for the company complete the acquisition first, then only able to forecast the profit.
啊 boon 大哥, 请问您怎么看 CIHLDG Q3 季报, 有看点吗? 还值得我们继续持有吗?
ReplyDelete业绩不错,我会继续持有。公司准备拨出1000万提升产能,相信未来会更好。
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ReplyDelete31/12/2015的业绩不理想, 只有3.96仙。在汇率方面只赚1.14m,因此连6仙的EPS也维持不了。虽然业绩有215%的增长,但过高的成本严重影响净利贡献,原本已不是很好的profit margin也从3.1%跌至2.7%,比放定期还低。如果管理层不好好控制成本,这生意没有甜头可言。上次公布说要花费1千万的资本开销 (CAPEX) 来提升自动化机器,目的是减低人力成本,现在的进展如何呢?希望还没开始吧,不然像这样的净利贡献,实在难看。 比较上一季的汇率赚幅,这一季少了3.38m, 也是eps滑落的主因。因为业绩增长215%也没有帮助到什么净利贡献。总体来说,这一季的业绩不理想,成本实在太高,管理层责无旁贷。
ReplyDeleteIncuded in other income is an amount of RM1.14 million arising from the net realised and unrealised gain on foreign exchange.
31/12/2015
==========
1.72m (Other Icome) - 1.14m (Forex) = 0.58m (INVEST)
If Other Income from INVEST remains the same:
30/09/2015
==========
5.10m (Other Icome) - 0.58m (INVEST) = 4.52m (Forex)
Forex Gain Reduce: 4.52m - 1.14m = 3.38m ??
If Yes, EPS able to remain 6 cents:
6.415m + 3.38m = 9.795m (net profit), EPS: 6.05 cents
一句讲完,老板们 “吃水” 太深,小股东们没有甜头可言。
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